ஆராய்ச்சி தலைப்பின் பொருத்தம். அரசு மற்றும் நகராட்சி நிறுவனங்களை தனியார்மயமாக்கும் செயல்முறையின் பின்னணியில் ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் கட்டமைப்பு மறுசீரமைப்பு நிறுவனங்களின் தோற்றம் மற்றும் வளர்ச்சிக்கான புறநிலை காரணமாக மாறியுள்ளது. சந்தை சூழலின் அதிகரித்து வரும் சிக்கலான சூழ்நிலையில் ரஷ்ய நிறுவனங்களின் படிப்படியான ஒருங்கிணைப்பு, நிதி அமைப்பின் சர்வதேசமயமாக்கல் மற்றும் மூலதனச் சந்தைகளின் உலகமயமாக்கல் ஆகியவற்றின் பின்னணியில், நிறுவனங்களின் மூலோபாய நிர்வாகத்தை உருவாக்கும் சிக்கல்களை மேம்படுத்துகிறது. மூலோபாய நிர்வாகத்தின் முக்கிய திசை அதன் நிதிக் கூறு ஆகும், இது உலகப் பொருளாதார அமைப்பின் நிதி உறவுகளின் தீவிரம் மற்றும் சுறுசுறுப்பு காரணமாக பெருநிறுவன மூலதனத்தின் இனப்பெருக்கம் செயல்முறையின் பொருளாதார செயல்திறன் மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிப்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

ஒரு பயனுள்ள நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான அறிவியல் புரிதலின் தேவை சந்தை உறவுகளை மாற்றுவதற்கான கட்டமைப்பிற்குள் ரஷ்ய நிறுவனங்களின் வளர்ச்சியின் செயல்முறை மற்றும் உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் ஈடுபாட்டை எளிதாக்கும் ஒரு அங்கமாக நிதி மூலோபாயத்தின் முக்கியத்துவத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. நாடுகடந்த மூலதன ஓட்டத்தின் செயல்முறை. ரஷ்ய கார்ப்பரேட் மூலதனம் உலகளாவிய நிதி அமைப்பில் ஒருங்கிணைக்கப்படுவதால், ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவது பொருளாதார அறிவியலின் முக்கியமான பயன்பாட்டுப் பகுதியாக மாறுகிறது.

உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தின் ஆரம்ப சந்தை மாற்றங்களின் போது, ​​நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளின் மூலோபாய அம்சத்திற்கு உரிய கவனம் செலுத்தப்படவில்லை; நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டின் குறிக்கோள். இருப்பினும், பங்குச் சந்தையின் வளர்ச்சியின் தொடர்ச்சியான செயல்முறைகள், இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களின் தீவிரம் மற்றும் பங்குதாரர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் வளர்ந்து வரும் தொழில்முறை ஆகியவை கார்ப்பரேட் மூலதனத்தின் உரிமையாளர்களை ஒரு தரமானதாக மாற்றுகின்றன. புதிய நிலைசெயல்பாட்டின் இலக்கைத் தேர்ந்தெடுப்பது - நிறுவனத்தின் மதிப்பை அதிகரிப்பது. ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிர்வாகத்தின் நடைமுறையில் செலவு அணுகுமுறையின் பரவலுடன், அதன் கோட்பாட்டு மற்றும் வழிமுறை அடிப்படைகள் போதுமான வளர்ச்சி மற்றும் முறைப்படுத்தப்படவில்லை.

கார்ப்பரேட் கட்டமைப்புகளின் உருவாக்கம் மற்றும் மேம்பாடு, நிறுவனங்களின் மூலோபாய நிர்வாகத்தின் உருவாக்கம் ஆகியவற்றின் பல்வேறு கோட்பாட்டு அம்சங்கள் பல வெளிநாட்டு மற்றும் உள்நாட்டு விஞ்ஞானிகளால் ஆய்வு செய்யப்பட்டுள்ளன. இந்த சிக்கலின் விஞ்ஞான வளர்ச்சியின் பல தரமான வெவ்வேறு நிலைகளை நாம் வேறுபடுத்தி அறியலாம்.

கார்ப்பரேட் நிறுவனங்களின் உருவாக்கம் மற்றும் நிர்வாகத்திற்கான அடிப்படை அடித்தளங்கள் ஐ. அன்சாஃப், டி. பெல், ஏ. பர்லி, எம். வெபர், டபிள்யூ. கேட்ஸ், ஆர். ஹில்ஃபெர்டிங், ஆர். ஜாக்சன், ஈ.ஜே. டோலன், பி. டிரக்கர், ஜே. எம். கெய்ன்ஸ், டி. கெல்லர், டபிள்யூ. கிங், டி. கிளீலண்ட், டி. கோனோ, வி. லெனின், கே. மார்க்ஸ், ஏ. மார்ஷல், ஜி. மீன்ஸ், ஜே. மோசின், ஜே. பியர்ஸ், கே. பாப்பர், எம். போர்ட்டர், ஜே. ராபின்சன், ஏ. டோஃப்லர், எஃப். ஹயக், எம். ஹேமர்.

நிறுவனங்களின் நிதி நிர்வாகத்தின் சிக்கல்கள் ஆர். அகோஃப், வி. பார்ட், எஃப். பிளாக், ஆர். பிரேலி, ஒய். பிரிகாம், ஏ. டெனிசோவ், டி. டுரன், ஐ. எகெரேவ், எல். இகோனினா, டி. கிட்வெல், எஸ். மியர்ஸ், ஜி. மார்கோவிச், எம். மில்லர், எஃப். மோடிக்லியானி, வி. நர்ஸ்கி, ஐ. நிகோனோவா, எம். ஷோல்ஸ், வி. ஸ்லெபோவ், ஜே. டோபின், ஓ. வில்லியம்சன், ஆர். ஹோல்ட், ஜே. வான் ஹார்ன் , டபிள்யூ. ஷார்ப்.

ரஷ்யாவில் தனியார்மயமாக்கல் செயல்முறை ரஷ்ய பொருளாதாரத்தில் கார்ப்பரேட் கட்டமைப்புகளை உருவாக்குவதில் உள்ள சிக்கல்களுக்கு அர்ப்பணித்த உள்நாட்டு விஞ்ஞானிகளால் புதிய அறிவியல் முன்னேற்றங்கள் தோன்ற வழிவகுத்தது (I. Balabanov, I. Belyaeva,

A. புஷேவ், A. Volodin, V. Goncharov, A. Zhuplev, T. Kashanina, O. Rodionova, O. Syroedova, V. Shein). உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் மூலோபாய நிர்வாகத்தின் நிதி அம்சங்கள் ஏ. பாண்டுரின், வி. போச்சரோவ், ஜி. கிரெஃப், வி. குர்ஷியேவ், வி. எஃப்ரெமோவ், வி. இவான்சென்கோ, ஜி. க்ளீனர், ஆகியோரின் படைப்புகளில் பிரதிபலிக்கின்றன.

பி. கோவலேவ், எம். க்ருக், ஏ. மோவ்செஸ்யன், ஆர். நூர்கலீவா, ஏ. ராடிஜினா, ஐ. கோமினிச். அதே நேரத்தில், நிதி உறவுகளின் சிறப்பு பாடங்களாக நிறுவனங்களின் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்கும் செயல்முறைகளின் முறையான ஆய்வுக்கு போதுமான கவனம் செலுத்தப்படவில்லை;

ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் சந்தை மாற்றத்தின் நிலைமைகள், ஒரு நிறுவனத்தின் மூலோபாய நிதி நிர்வாகத்தில் சந்தை மதிப்பின் கருத்தை மிகவும் தீவிரமாக சேர்ப்பதை உள்ளடக்கிய நவீன விஞ்ஞான அணுகுமுறைகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான தத்துவார்த்த அடித்தளங்களை ஆய்வு செய்கிறது. ஒரு மாறும் சந்தை சூழலில் நிறுவனங்களின் இலக்குகளுக்குப் போதுமான நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான ஒரு பயனுள்ள பொறிமுறையை உருவாக்குவது அவர்களுக்கு பங்களிக்கிறது. நிலையான வளர்ச்சி, இது உள்நாட்டு நிறுவன நடைமுறையில் இத்தகைய முன்னேற்றங்களுக்கான தேவையை பிரதிபலிக்கிறது.

அடையாளம் காணப்பட்ட அறிவியல் மற்றும் நடைமுறைச் சிக்கல், ஒட்டுமொத்த உள்நாட்டு பெருநிறுவனத் துறையின் வளர்ச்சிக்கும், பொருளாதாரத்தின் பிற துறைகளுடனான அதன் தொடர்புக்கும் அதன் முக்கியத்துவத்தில் அடிப்படையானது, இது முழு தத்துவார்த்த அறிவு மற்றும் திரட்டப்பட்ட நடைமுறை அனுபவத்தின் அடிப்படையில் தீர்க்கப்பட வேண்டும். சர்வதேசம் உட்பட. இந்த சூழ்நிலை ஆய்வுக் கட்டுரையின் நோக்கம் மற்றும் நோக்கங்களின் தேர்வை தீர்மானித்தது.

ஆய்வுக் கட்டுரையின் நோக்கம் மற்றும் நோக்கங்கள். ஆய்வறிக்கை ஆராய்ச்சியின் நோக்கம், ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான கோட்பாட்டு அடித்தளங்களை உருவாக்குதல், அதிகபட்ச சந்தை மதிப்பை அடைவதை உறுதி செய்தல் மற்றும் தற்போதைய சந்தை மாற்றங்களின் பின்னணியில் நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான பயனுள்ள வழிமுறையை உறுதிப்படுத்துதல். உலகப் பொருளாதாரத்துடன் ரஷ்யப் பொருளாதாரத்தின் ஒருங்கிணைப்பு. இந்த இலக்கை அடைவதற்கு தர்க்கரீதியாக தொடர்புடைய மற்றும் தொடர்ந்து செயல்படுத்தப்பட்ட பணிகளைத் தீர்க்க வேண்டும்:

நிதி உறவுகளில் பங்கேற்பாளராக "கார்ப்பரேஷன்" என்ற கருத்தை தெளிவுபடுத்துதல்;

நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் சாரத்தை ஆய்வு செய்தல் மற்றும் நவீன ரஷ்ய நிலைமைகளில் நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை நிர்ணயிக்கும் முக்கிய காரணிகளை அடையாளம் காணுதல்;

நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் கருத்தை நியாயப்படுத்துதல்;

நிறுவனத்தின் நிதிகளின் செயல்பாடுகளை தெளிவுபடுத்துவதன் அடிப்படையில் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான ஒரு பொறிமுறையை உருவாக்குதல்;

நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் நிதி கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான செயல்களின் தொகுப்பைத் தீர்மானித்தல், நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல் மற்றும் பயன்படுத்துவதற்கான செயல்முறையை திறம்பட செயல்படுத்துவதை உறுதி செய்தல்;

நிறுவனத்தின் நிதி மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் புறநிலை மதிப்பீட்டை நிர்ணயிக்கும் நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனுக்கான அளவுகோலை நிறுவுதல்;

ஒரு பயனுள்ள நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை நிர்வகிப்பதற்கான வழிமுறையை உருவாக்குதல். ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் சந்தை மாற்றங்களின் நிலைமைகளில் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்கி, நிதி உறவுகளில் பங்கேற்பாளர்களாக நிறுவனங்களே ஆய்வின் பொருள்.

ஆய்வுக் கட்டுரையின் பொருள் ரஷ்ய நிறுவனங்களின் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்கும் செயல்பாட்டில் எழும் நிதி உறவுகள், சந்தை மாற்றங்கள், உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தின் மாற்றம் மற்றும் வளர்ந்த பெருநிறுவன மூலதன சந்தைகளின் தேவைகளுக்கு கார்ப்பரேட் நிர்வாக நடைமுறைகளை மாற்றியமைத்தல். நவீன உலக பொருளாதார அமைப்பு.

ஆய்வுக் கட்டுரையின் கோட்பாட்டு மற்றும் வழிமுறை அடிப்படையானது வெளிநாட்டு மற்றும் உள்நாட்டு விஞ்ஞானிகளின் படைப்புகளில் வழங்கப்பட்ட அடிப்படைக் கருத்துக்கள் ஆகும், இது கெயின்சியன், நியோகிளாசிக்கல், நிறுவன அணுகுமுறைகளை ஒரு மாற்றம் பொருளாதாரத்தில் பெருநிறுவன நிதி உறவுகளின் உருவாக்கம் மற்றும் வளர்ச்சியின் சிக்கல்களை பகுப்பாய்வு செய்கிறது. ஆராய்ச்சியின் போது, ​​பரிவர்த்தனை செலவுகள், முதலீட்டு செலவு, போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு, மூலதன அமைப்பு மற்றும் நிறுவனத்தின் மதிப்பு மேலாண்மை ஆகியவற்றின் கோட்பாடுகள் பயன்படுத்தப்பட்டன.

வேலைக்கான கருவி மற்றும் வழிமுறை கருவி. நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தைப் படிக்கும் செயல்பாட்டில், பொதுவான அறிவியல் அறிவாற்றல் முறைகள் (இயங்கியல், அமைப்பு-செயல்பாட்டு, சிக்கலான, நிறுவன) மற்றும் தனிப்பட்டவை பயன்படுத்தப்பட்டன. வழிமுறை கருவிகள்பொருளாதார முன்னேற்றங்கள் (நிதி, முதலீடு, பொருளாதார-கணிதம், புள்ளியியல் பகுப்பாய்வு, பொருளாதார-புள்ளிவிவரக் குழுக்கள், நிபுணர் மதிப்பீடுகள், முன்கணிப்பு, பொருளாதார நிகழ்வுகளின் மாதிரியாக்கம்).

ஆய்வறிக்கை ஆராய்ச்சிக்கான தகவல் மற்றும் அனுபவ அடிப்படையானது ரஷ்ய மற்றும் வெளிநாட்டு மோனோகிராஃபிக் இலக்கியங்கள், பருவ இதழ்களின் வெளியீடுகள், ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் அமைச்சகங்கள் மற்றும் துறைகளின் ஒழுங்குமுறை ஆவணங்கள், கூட்டாட்சி மாநில புள்ளிவிவர சேவையின் புள்ளிவிவர பொருட்கள், பெருநிறுவன கட்டமைப்புகளின் பொருட்கள் மற்றும் இணைய தகவல் வளங்கள் ஆகியவை அடங்கும். ஆய்வின் போது, ​​பொது மற்றும் சிறப்பு இலக்கியம், சட்டமன்ற மற்றும் பிற விதிமுறைகள், கார்ப்பரேட் கட்டமைப்புகளின் செயல்பாட்டுத் துறையில் உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு விஞ்ஞானிகளின் முன்னேற்றங்கள் ஆய்வு செய்யப்பட்டன. விஞ்ஞான வெளியீடுகளில் வெளியிடப்பட்ட விண்ணப்பதாரரின் சொந்த பகுப்பாய்வு வளர்ச்சிகளும் பயன்படுத்தப்பட்டன.

ஆய்வறிக்கை ஆராய்ச்சியின் செயல்பாட்டு கருதுகோள், சந்தை மாற்றங்கள் மற்றும் ரஷ்ய பொருளாதாரத்தை உலகப் பொருளாதாரத்தில் ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் நிறுவனத்தின் பயனுள்ள நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவது ஒரு கவனத்தை ஈர்க்கும் வகையில் ஒரு விதிகளை முன்வைத்து உறுதிப்படுத்துவதாகும். நிறுவனத்தின் அதிகபட்ச சந்தை மதிப்பை அடைவதில்; சந்தை மதிப்பு அதை உருவாக்கும் நிதி காரணிகளின் செல்வாக்கின் மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. பாதுகாப்புக்காக சமர்ப்பிக்கப்பட்ட ஆய்வுக் கட்டுரையின் முக்கிய விதிகள்:

1. ரஷ்ய சந்தை முறையின் மாற்றம் பெருநிறுவனங்களின் தோற்றத்திற்கும் வளர்ச்சிக்கும் அடிப்படையாக அமைந்தது. நிதி உறவுகளின் பொருளாக நிறுவனம் ஒரு அமைப்பின் வடிவமாக செயல்படுகிறது தொழில் முனைவோர் செயல்பாடு, பங்குச் சந்தையில் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களில் வெளிப்படுத்தப்படும் மூலதனத் தொகுப்பின் அடிப்படையில்; நிறுவனத்தின் முன்னுரிமை இலக்கு சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதாகும்; நிறுவனத்தின் நிறுவன கட்டமைப்பிற்குள், உரிமை மற்றும் மேலாண்மை செயல்பாடுகளின் பிரிப்பு நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.

2. நிதி மூலோபாயம் என்பது முதன்மை இலக்குகளை அடையாளம் காண்பது மற்றும் நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல், அவற்றின் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் மற்றும் பயனுள்ள பயன்பாடு ஆகியவற்றில் அவற்றை அடைவதற்கான செயல்களின் அமைப்பு ஆகும். நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயம் ஒன்றோடொன்று தொடர்புடைய காரணிகளின் சிக்கலான செயல்பாட்டால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது: மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் (நிதிச் சந்தையின் வளர்ச்சி மற்றும் நிலைமைகளின் நிலை, கார்ப்பரேட் கட்டமைப்புகளின் செயல்பாடுகளின் மாநில ஒழுங்குமுறை வழிமுறைகள்); மீசோ-பொருளாதார காரணிகள் (தொழில்துறை மற்றும் பிராந்திய); நுண்ணிய பொருளாதார காரணிகள் (சந்தையில் நிதி ஆதாரங்களை ஈர்க்கும் திறன், நிதி நிர்வாகத்தின் தகுதிகளின் நிலை மற்றும் பயனுள்ள நிதிக் கொள்கையை ஒழுங்கமைக்கும் திறன் போன்றவை). போக்குகளை முன்னறிவித்தல் மற்றும் இந்த காரணிகளை ஒழுங்குபடுத்துதல் ஆகியவை உள் மற்றும் வெளிப்புற கார்ப்பரேட் சூழலின் நிலைக்கு போதுமான பயனுள்ள நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான அடிப்படையை உருவாக்குகின்றன.

3. பகுப்பாய்வு நவீன அணுகுமுறைகள்நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டின் நோக்கத்தின் தேர்வு (ஏஜென்சி உறவுகளின் கோட்பாடு, பரிவர்த்தனை செலவுகளின் கோட்பாடு, போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு, மூலதன கட்டமைப்பின் கோட்பாடு, நிறுவனத்தின் மதிப்பு மேலாண்மை கோட்பாடு) மற்றும் நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய அவற்றின் வளங்களின் கலவை நிதி மூலோபாயத்தின் முன்னுரிமை இலக்காக சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதை முன்னிலைப்படுத்துவதை சாத்தியமாக்குகிறது. இந்த இலக்கை அடைவது, நிறுவனத்தின் நிதி செயல்பாடுகளை (நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல்; மூலதனத்தின் நிதி கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல்; நிதி ஆதாரங்களின் பயன்பாடு) செயல்படுத்துவதன் மூலம் நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

4. மூலதனச் செலவை அதன் கட்டமைப்பில் சார்ந்திருப்பதை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான விஞ்ஞான அணுகுமுறைகளின் ஆய்வு, நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட செயல்களின் தொகுப்பைத் தீர்மானிக்க அனுமதிக்கிறது, இதில் பின்வருவன அடங்கும்: மூலதன கட்டமைப்பின் தொடர்பு பற்றிய பின்னோக்கி பகுப்பாய்வு நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்பட்ட பணப்புழக்கத்தின் அளவுடன் குறிகாட்டிகள்; மூலதன கட்டமைப்பின் காரணி பகுப்பாய்வு (நிதி சந்தை நிலைமைகள், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டின் தொழில் பண்புகள், நிலை வாழ்க்கை சுழற்சி, செயல்பாட்டு லாபத்தின் நிலை, சொத்து அமைப்பு, விற்பனை நிலைத்தன்மை, வரிச்சுமையின் நிலை); மூலதனச் செலவின் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய மதிப்பை நிறுவுதல்.

5. நிறுவனங்களின் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான பொறிமுறையின் முக்கிய திசைகள் நிறுவனத்தின் நிதிகளின் செயல்பாடுகளால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன: நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல், அவற்றின் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் மற்றும் பயனுள்ள பயன்பாடு. ரஷ்ய தொலைத்தொடர்புத் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களின் நிதி உத்திகளின் பகுப்பாய்வு, நிதி ஆதாரங்களின் கலவையில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலங்களின் ஆதிக்கம், முதலீட்டில் ஆக்கிரமிப்பு அதிகரிப்பு, லாபம் சமச்சீரற்ற தன்மை மற்றும் ஸ்திரமின்மை ஆகியவற்றில் ஒரு போக்கை உருவாக்குவதைக் குறிக்கிறது. நிதி நிலை. இந்த மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதன் விளைவாக நிறுவனங்களின் குறைந்த மூலதனமாக்கல் ஆகும், இது "நியாயமான மதிப்பு" நிலைக்கு பொருந்தாது.

6. ரஷ்யாவில் வளர்ந்த பங்குச் சந்தை, சட்டத் துறையை உருவாக்கும் முழுமையற்ற செயல்முறையின் பிரத்தியேகங்கள், திறந்த கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களின் பங்குகளுக்கு வெகுஜன சந்தை இல்லாதது மற்றும் பத்திரச் சந்தையின் ஊக இயல்பு ஆகியவற்றின் காரணமாக, இல்லை. நிறுவனங்களின் உண்மையான சந்தை மதிப்பை பிரதிபலிக்கிறது. இது சம்பந்தமாக, உலகளாவிய மதிப்பீட்டு நடவடிக்கைகளின் தொழில்முறை நடைமுறையில் இருக்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கான வழிமுறை கருவிகளின் அடிப்படையில் நியாயமான சந்தை மதிப்பை தீர்மானிக்க அறிவுறுத்தப்படுகிறது.

7. ஒரு பயனுள்ள நிறுவன ஆளுகை பொறிமுறையை உருவாக்குவதற்கான அணுகுமுறைகள் பற்றிய ஆய்வு நவீன நிலைரஷ்யாவில் சந்தைப் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியானது, நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனுக்கான பல அடிப்படை நிபந்தனைகளை அடையாளம் காண அனுமதிக்கிறது: சட்ட ஆதரவு, தேவையான கட்டமைப்பு சட்டங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளின் வளர்ச்சி மற்றும் தத்தெடுப்பு, அத்துடன் அவற்றின் திறம்பட அமலாக்கம்; பயனுள்ள உள் நிறுவன ஆளுகை பொறிமுறை; பங்குதாரர்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிதி உறவுகளில் மற்ற பங்கேற்பாளர்களுடன் நிறுவனத்தின் தொடர்புகளின் தொழில்முறை அளவை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட தகவல் திறந்த தன்மை.

8. ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிப்பதற்கான முன்னுதாரணத்தின் வளர்ச்சியின் ஆய்வு, நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனின் விளைவாக அடையாளம் காண முடிந்தது - பொருளாதார மதிப்பு சேர்க்கப்பட்டது (EVA), நிதி காரணிகளின் தொடர்பு (திரும்பவும்) முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீது - ROI, நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் சராசரி செலவு - WACC) என்பது இரண்டு துறைகளைக் கொண்ட ஒரு தொகுப்பாகும்: பொருளாதார ரீதியாக சேர்க்கப்பட்ட மதிப்பை உருவாக்கும் துறை மற்றும் பொருளாதார ரீதியாக சேர்க்கப்பட்ட மதிப்பை இழக்கும் துறை.

9. மதிப்பு உருவாக்கும் செயல்முறையானது இரண்டு மாறிகளின் செயல்பாட்டு சார்புநிலையை வெளிப்படுத்துகிறது: எடையிடப்பட்ட சராசரி செலவுகள் மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் ஆகியவற்றின் தொடர்பு; நிறுவனத்தின் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் நிலைகள். நியமிக்கப்பட்ட மாறிகளின் பல்வேறு சேர்க்கைகள் விண்ணப்பதாரர் நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்வகிப்பதற்கான நிதி உத்திகளின் இறுதி அணியை உருவாக்க அனுமதித்தது. வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் ஒவ்வொரு கட்டத்திலும் முக்கிய நிதிக் காரணிகள் எவ்வாறு தொடர்புபடுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து, உத்திகள் மூன்று குழுக்களாக வகைப்படுத்தப்பட்டன: பெருநிறுவன மதிப்பை உருவாக்குவதற்கான நிதி உத்திகள்; பெருநிறுவன மதிப்பை பராமரிப்பதற்கான நிதி உத்திகள்; பெருநிறுவன மதிப்பை இழப்பதற்கான நிதி உத்திகள்.

ஆய்வறிக்கை ஆராய்ச்சியின் அறிவியல் புதுமை, நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு பயனுள்ள நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான தத்துவார்த்த அடித்தளங்களை உறுதிப்படுத்துவதில் உள்ளது. நடைமுறை வளர்ச்சிரஷ்ய நிலைமைகளில் இந்த செயல்முறையின் தனித்தன்மையை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, அதை உருவாக்கும் முக்கிய நிதி காரணிகளில் செல்வாக்கு செலுத்துவதன் மூலம் ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை நிர்வகிப்பதற்கான ஒரு பயனுள்ள வழிமுறை. அறிவியல் புதுமையின் கூறுகள் பின்வருமாறு:

நிதி உறவுகளில் பங்கேற்பாளராக "கார்ப்பரேஷன்" என்ற கருத்து தெளிவுபடுத்தப்பட்டது (மூலதனத்தின் அடிப்படையில் வணிக நடவடிக்கைகளின் அமைப்பின் ஒரு வடிவம், பங்குச் சந்தையில் இலவச புழக்கத்தில் உள்ள பத்திரங்களில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, இது உரிமை மற்றும் நிர்வாகத்தின் பிரிப்பால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. செயல்பாடுகள்), இந்த பொருளாதார நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டின் திசை வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, இது நிறுவனத்தின் மதிப்பு மேலாண்மை கோட்பாட்டிற்கு போதுமான சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கான ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் நோக்கத்தின் நியோகிளாசிக்கல் புரிதலுக்கு ஏற்ப லாபத்தை அதிகரிப்பதில் இருந்து மாறுவதைக் கொண்டுள்ளது;

நிறுவனத்தின் நிதிகளின் செயல்பாடுகளை தெளிவுபடுத்துவதன் அடிப்படையில், நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் சாராம்சம் வெளிப்படுகிறது, இது முன்னுரிமை இலக்குகளின் வரையறை மற்றும் நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல், அவற்றின் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் மற்றும் பயனுள்ள துறையில் அவற்றை அடைவதற்கான செயல்களின் அமைப்பு. பயன்பாடு, நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் பொதுவான கருத்துடன் தொடர்புடையது மற்றும் அதை செயல்படுத்துவதை உறுதி செய்தல்;

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் கருத்து, ஒன்றோடொன்று தொடர்புடைய மற்றும் கீழ்நிலை கூறுகளின் (இலக்கு, நோக்கங்கள், கொள்கைகள், செயல்படுத்தும் பொறிமுறை, செயல்திறன் மதிப்பீடு), நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட அமைப்பாக உறுதிப்படுத்தப்படுகிறது;

ஒரு நிறுவனத்தின் உகந்த மூலதன கட்டமைப்பை உருவாக்குவதற்கான ஒரு மாதிரி முன்மொழியப்பட்டது, இது வழங்குகிறது: நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்பட்ட பணப்புழக்கத்தின் அளவுடன் மூலதன கட்டமைப்பு குறிகாட்டிகளின் தொடர்புகளின் இயக்கவியல் பகுப்பாய்வு; மூலதன கட்டமைப்பை பாதிக்கும் காரணிகளின் பகுப்பாய்வு; மூலதனத்தின் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய மதிப்பை தீர்மானித்தல்;

ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை நிர்வகிப்பதற்கான ஒரு வழிமுறை நிறுவப்பட்டுள்ளது, இதில் பின்வருவன அடங்கும்: நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை மதிப்பீடு செய்தல், முக்கிய நிதி காரணிகளின் தேர்வு, நிறுவனத்தின் மதிப்பில் முக்கிய நிதி காரணிகளின் செல்வாக்கின் பகுப்பாய்வு, முக்கிய தேர்வுமுறை நிதி காரணிகள்; சந்தை மதிப்பு மேலாண்மை வழிமுறையை செயல்படுத்துவது நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனை உறுதிப்படுத்த உதவுகிறது, இது நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகப்படுத்துகிறது.

ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் சந்தை மாற்றங்களின் நிலைமைகளில் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான தத்துவார்த்த அடித்தளங்களை உருவாக்குவதன் மூலம் ஆய்வின் தத்துவார்த்த முக்கியத்துவம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. மைக்ரோ-, மீசோ- மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார நிலைகளில் நிதி உறவுகளில் பங்கேற்பாளராக நிறுவனத்தின் பங்கு பற்றிய ஆய்வின் தத்துவார்த்த முடிவுகள் மற்றும் முடிவுகள், உருவாக்கும் செயல்முறையின் கட்டுமானம் மற்றும் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான வழிமுறை மற்றும் அதன் கட்டமைப்பு பெருநிறுவன நிதி உறவுகள் துறையில் அறிவியல் பார்வைகளை மேலும் தெளிவுபடுத்தவும் முறைப்படுத்தவும் பயன்படுகிறது.

ஆய்வுக் கட்டுரையின் நடைமுறை முக்கியத்துவம் முன்மொழியப்பட்டது நடைமுறை பரிந்துரைகள்ரஷ்யாவில் சந்தைப் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியின் பின்னணியில் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பின் மூலோபாய நிர்வாகத்திற்கான நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கும் ஒரு பயனுள்ள பொறிமுறையை உருவாக்குவதற்கும் ரஷ்ய நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படலாம்.

"நிறுவன நிதி மேலாண்மை", "மூலோபாய மேலாண்மை", "நிதி மேலாண்மை", "நிறுவனங்களின் நிதி மூலோபாயம்" போன்ற உயர் கல்வித் துறைகளின் கட்டமைப்பு, உள்ளடக்கம் மற்றும் கற்பித்தல் முறைகளை மேம்படுத்த ஆய்வுக் கட்டுரையின் சில முடிவுகள் பயன்படுத்தப்படலாம். வேலை அங்கீகாரம். ஆய்வுக் கட்டுரையின் முக்கிய விதிகள், கோட்பாட்டு மற்றும் நடைமுறை முடிவுகள் சர்வதேச, அனைத்து ரஷ்ய மற்றும் பிராந்திய அறிவியல் மற்றும் நடைமுறை மாநாடுகள், அறிவியல் மற்றும் நடைமுறை கருத்தரங்குகளில் வழங்கப்பட்டன: சர்வதேச கருத்தரங்கு "ரஷ்யாவில் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான மாற்றுகள்" (சோச்சி, 2003); முதல் பிராந்திய அறிவியல் மற்றும் நடைமுறை மாநாடு "சந்தை நிலைமைகளில் நிலையான வளர்ச்சிக்கான பாதையில் வடக்கு காகசஸ் பிராந்தியத்தின் பொருளாதாரம்" (கிராஸ்னோடர், 2003); XI, XII அறிவியல் மற்றும் நடைமுறை மாநாடுகள் "Science of Kuban" (Krasnodar, 2003-2004); பொருளாதாரம் பற்றிய XIII அனைத்து ரஷ்ய அறிவியல் மாநாடு "உலகமயமாக்கல் மற்றும் ரஷ்யாவின் பொருளாதார வளர்ச்சியின் சிக்கல்கள்", கிராஸ்னோடர், 2003); இளம் விஞ்ஞானிகளின் பல்கலைக்கழகங்களுக்கு இடையேயான அறிவியல் மற்றும் நடைமுறை மாநாடு (கிராஸ்னோடர், 2004).

ஆய்வின் முடிவுகள் 9 அச்சிடப்பட்ட படைப்புகளில் பிரதிபலிக்கின்றன, மொத்த அளவு 2.7 pp, ஆசிரியரின் பங்களிப்பு 2.4 pp.

வேலை அமைப்பு. ஆய்வுக் கட்டுரையின் அமைப்பு, சிக்கலைப் படிப்பதில் ஆசிரியரின் அணுகுமுறையின் தர்க்கம் மற்றும் தனித்துவத்தை பிரதிபலிக்கிறது. ஆய்வுக் கட்டுரை ஒரு அறிமுகம், மூன்று அத்தியாயங்கள், ஒன்பது பத்திகள், ஒரு முடிவு மற்றும் பயன்படுத்தப்பட்ட ஆதாரங்களின் பட்டியல் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது, இதில் 174 உருப்படிகள் உள்ளன. இந்த வேலை பிரதான உரையின் 165 பக்கங்களில் வழங்கப்படுகிறது, இதில் 28 அட்டவணைகள், 14 புள்ளிவிவரங்கள் உள்ளன.

மதிப்பீட்டாளர்களின் பணியின் முடிவுகள்.

முதல் மூலத்திலிருந்து தகவல்களைப் புறநிலையாகப் புரிந்துகொள்வதில் உள்ள சிரமங்கள், நவீன ரஷ்ய பங்குச் சந்தை வளர்ச்சியின் ஒரு கட்டத்தில் இருப்பதால், பலவற்றால் நிரூபிக்கப்பட்டபடி, பயனுள்ள மற்றும் நிலையான செயல்பாட்டு பொறிமுறையின் இருப்பைப் பற்றி பேச முடியாது. சூழ்நிலைகள்.

முதலாவதாக, தனியார்மயமாக்கப்பட்ட கூட்டுப் பங்கு நிறுவனங்களின் பங்குகளுக்கான வெகுஜன பங்குச் சந்தை ஒருபோதும் உருவாக்கப்படவில்லை. இல்லாமை மாநில ஆதரவுகடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தையின் விரிவாக்கம் குறைந்துள்ளது மற்றும் பொருளாதாரத்தில் கணிசமான முதலீட்டிற்கான வாய்ப்பு குறைந்துள்ளது.

1 வால்ஷ் கே. முக்கிய குறிகாட்டிகள்மேலாண்மை. - எம்.: டெலோ, 2001, ப. 62-76.

2 கப்லான் ஆர்., நார்டன் டி. பேலன்ஸ்டு ஸ்கோர்கார்டு, - எம்.: ஒலிம்ப்-பிசினஸ், 2003, ப. 12-90.

இரண்டாவதாக, ஓவர்-தி-கவுன்டர் செக்யூரிட்டி சந்தை தெளிவாக வரையறுக்கப்பட்ட ஊக இயல்பு கொண்ட சந்தையாக உருவெடுத்துள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் மூலோபாய முதலீடுகளைச் செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளனர் என்பதை உறுதிப்படுத்துவதற்கான வழிமுறைகள் உருவாக்கப்படவில்லை, அதனால்தான் உண்மையான முதலீட்டைச் செயல்படுத்துவதில் பங்குச் சந்தையின் இந்த பிரிவின் பங்கு தீவிர முக்கியத்துவத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.

மூன்றாவதாக, நிறுவப்பட்ட பங்குச் சந்தை அந்நியச் செலாவணிச் சந்தை மற்றும் வங்கி முறையைப் பூர்த்தி செய்யாத அல்லது சமநிலைப்படுத்தாத மிகவும் வளர்ந்த நாடுகள் கூட நிதி அமைப்பில் அவ்வப்போது சிக்கல்களைச் சந்திக்கின்றன என்பதை உலக நடைமுறை காட்டுகிறது. ரஷ்யாவில், பங்குச் சந்தையில் ஏற்பட்ட நெருக்கடி நிகழ்வுகள் ஏற்கனவே முழு உள்நாட்டு நிதி அமைப்பின் உறுதியற்ற தன்மையை அதிகரிக்க வழிவகுத்தன. அதனால்தான் பங்குச் சந்தையின் இலக்கு கட்டுப்பாடு, குறிப்பாக அதன் நிறுவனப் பிரிவு, முதலீட்டு செயல்பாடுகளை மீட்டெடுப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டது.

பொதுவாக, பங்குச் சந்தையின் நோக்கத்தின் சிதைவு ரஷ்ய நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதன குறிகாட்டிகளால் சாட்சியமளிக்கப்படுகிறது, இது உள்நாட்டு வணிகத்தின் வளர்ச்சியின் புறநிலை அளவை பிரதிபலிக்காது. நிபுணர் RA ரேட்டிங் ஏஜென்சியின் ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, மூலதனமயமாக்கலின் அடிப்படையில் ரஷ்யாவில் இருநூறு பெரிய நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பு (மூலதனமயமாக்கல்-200 பட்டியல்) 2004 இல் காலாண்டிற்கு மேல் அதிகரித்து, கடந்த காலத்தில் அதிகபட்சமாக 237 பில்லியன் டாலர்களை எட்டியது. தசாப்தத்தில், RTS குறியீடு 8.0% மட்டுமே வளர்ந்தது. 2004 இல் ரஷ்யாவின் பெரிய நிறுவனங்களின் மூலதனமாக்கல் 1995 அளவை விட 9.6 மடங்கு அதிகமாக இருந்தது. நிபுணர் RA இன் வல்லுநர்கள் RTS சந்தைக் குறியீடு மற்றும் மூலதனமயமாக்கல்-200 பட்டியலின் குறிகாட்டிகளுக்கு இடையேயான குறிப்பிடத்தக்க முரண்பாட்டை ரஷ்ய பங்குச் சந்தையின் வளர்ச்சியடையாததன் மூலம் விளக்குகிறார்கள்2.

தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட இலக்கு அமைப்பின் கட்டமைப்பிற்குள் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனுக்கான அளவுகோலாக சந்தை மதிப்பைக் கருத்தில் கொண்டு, நாங்கள் கவனிக்கிறோம்

1 2010 வரை பத்திரச் சந்தையின் வளர்ச்சிக்கான திட்டம். - எம்., 2001, பக். 15.

2 http://www.raexpert.ru/ratings/exp400. விற்பனை அளவு மற்றும் நிகர லாபம் போன்ற செயல்திறன் அளவுகோல்கள் பொதுவாக சந்தை மூலதனத்தின் அளவிற்கு போதுமானதாக இருக்கும் (அட்டவணை 3.1.1).

முடிவுரை

1. உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தின் சந்தை மறுசீரமைப்புடன் கூடிய செயல்முறைகள், தற்போதைய பொருளாதார, அரசியல் மற்றும் அதன் விளைவாக, நிறுவன சீர்திருத்தங்களின் விளைவாக தோன்றிய நிறுவனங்களின் தோற்றத்திற்கு வழிவகுத்தன. நிறுவனத்தைப் புரிந்துகொள்வதற்கான கருத்தியல் அணுகுமுறைகளின் ஆய்வு, இந்த கருத்து விஞ்ஞான ஆதாரங்களில் தெளிவற்ற முறையில் விளக்கப்படுகிறது என்று முடிவு செய்ய அனுமதித்தது, அதாவது, குறிக்க: மேலாண்மை செயல்பாட்டிலிருந்து மூலதனத்தின் உரிமையைப் பிரிக்கும் உண்மை; ஒருங்கிணைந்த உரிமை, பொதுவான இலக்கு அமைத்தல் மற்றும் சலுகைகளைப் பாதுகாத்தல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் செயல்படும் அமைப்பின் சிக்கலான தன்மை; ஒருங்கிணைத்தல் மற்றும் லாபம் ஈட்டும் நோக்கத்திற்காக மூலதனத்தின் தனி நபர் ஆள்மாறுதல் போன்றவை.

பலவிதமான அணுகுமுறைகள் கருத்தில் கொள்ளப்பட்ட கருத்தின் பல அம்சங்களைக் குறிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் நிதி உறவுகளில் பங்கேற்பாளராக ஒரு நிறுவனத்தின் அத்தியாவசிய பண்புகள் பொருளாதார இலக்கியத்தில் முறையாக வழங்கப்படவில்லை. விண்ணப்பதாரரின் கருத்துப்படி, இந்த பண்புகள் பின்வருமாறு:

வணிக நடவடிக்கைகளை ஒழுங்கமைப்பதற்கான ஒரு சிறப்பு வடிவம், இது வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்புக் கொள்கையின் அடிப்படையில் மூலதனத்தைத் திரட்டுவதை அடிப்படையாகக் கொண்டது;

பங்குச் சந்தையில் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களில் நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் வெளிப்பாடு;

நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டின் குறிக்கோளாக சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கான முன்னுரிமை;

கார்ப்பரேட் நிறுவன கட்டமைப்பிற்குள் உரிமை மற்றும் மேலாண்மை செயல்பாடுகளை பிரித்தல்.

2. "மூலோபாயம்" என்ற கருத்தாக்கத்தின் ஆய்வு விண்ணப்பதாரர் ♦ அதன் அத்தியாவசிய அம்சங்களை முன்னிலைப்படுத்த அனுமதித்தது: முதலாவதாக, உத்தி என்பது சிக்கலான நிறுவனங்களின் தனிச்சிறப்பு; இரண்டாவதாக, மூலோபாயம் நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியின் ஒரு குறிப்பிட்ட பார்வையை பிரதிபலிக்கிறது; மூன்றாவதாக, ஒரு முறையான அணுகுமுறை அமைப்பு கொடுக்கப்பட்ட திசையில் நகர்வதை உறுதி செய்கிறது. எனவே, போதுமான பொருளாதார அளவைக் கொண்ட ஒரு குறிப்பிட்ட விவரக்குறிப்புடன் பொருளாதார நிறுவனங்களுக்கான ஒரு மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கும் செயல்படுத்துவதற்கும் தேவை நியாயப்படுத்தப்பட்டது. பொருளாதார கட்டமைப்புகள் மத்தியில் போதுமான வளங்கள் மற்றும் கட்டமைப்பு திறன்கள் இல்லாததால், அவற்றின் செயல்பாடுகளின் மூலோபாய அம்சத்தில் கவனம் செலுத்துவதற்கான அவசியத்தையும் வாய்ப்பையும் இழக்கிறது. கார்ப்பரேஷன், அதன் பல-நிலை நிறுவன கட்டமைப்பின் சிக்கலான தன்மை மற்றும் அதன் பொருளாதார அளவின் போதுமான தன்மை காரணமாக, நிச்சயமாக, மூலோபாயத்தை உருவாக்குதல் மற்றும் செயல்படுத்துதல் ஆகியவற்றைக் கையாள வேண்டும்.

3. பல்வேறு பொருளாதார நிறுவனங்களுடன் (சப்ளையர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்கள், வங்கிகள், காப்பீடு மற்றும் முதலீட்டு நிதிகள், பங்குச் சந்தைத் துறை, முதலியன) நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல் மற்றும் பயன்படுத்தும் செயல்பாட்டில் நிறுவனத்தின் நிதி உறவுகள் உருவாகின்றன மற்றும் அவை செயல்பாட்டிற்கு அடிப்படையாக உள்ளன. கழகம். ரஷ்ய நிறுவனங்களின் நிதி உறவுகள் உள்நாட்டு சந்தையின் மாற்றங்கள் மற்றும் வளர்ச்சியின் போக்கில் மாற்றப்படுகின்றன, இது ரஷ்ய பொருளாதாரத்தை உலகப் பொருளாதாரத்துடன் ஒருங்கிணைக்கும் செயல்முறைகளால் ஏற்படுகிறது. இது சம்பந்தமாக, ஒரு நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதன் மூலமும், அதை செயல்படுத்துவதற்கான பயனுள்ள பொறிமுறையை உருவாக்குவதன் மூலமும் நிறுவனத்தின் நிதி உறவுகளின் முழு தொகுப்பையும் நிர்வகிக்க வேண்டிய அவசியம் உள்ளது.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயம் என்பது முன்னுரிமை இலக்குகளின் வரையறை மற்றும் நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல், அவற்றின் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் மற்றும் பயனுள்ள பயன்பாடு ஆகியவற்றில் அவற்றை அடைவதற்கான செயல்களின் அமைப்பு ஆகும், இது வளர்ச்சியின் பொதுவான கருத்துடன் தொடர்புடையது. நிறுவனம் மற்றும் அதை செயல்படுத்துவதை உறுதி செய்தல். நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயம் ஒன்றோடொன்று தொடர்புடைய காரணிகளின் சிக்கலான செயல்பாட்டால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, அவை பின்வருமாறு தரவரிசைப்படுத்தப்படலாம்: நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதில் பெரிய பொருளாதார காரணிகள் (பணவியல், பட்ஜெட், முதலீடு, வரி, தேய்மானக் கொள்கைகள் மற்றும் பொருளாதாரத்தின் நிர்வாக ஒழுங்குமுறை) ; தொழில்துறையை பிரதிபலிக்கும் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதில் மீசோ பொருளாதார காரணிகள் (போட்டியின் தீவிரத்தின் நிலை; தொழில் கட்டமைப்பில் மாற்றங்கள்; பிற தொழில்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்புகள் போன்றவை) மற்றும் பிராந்திய (பிராந்தியத்தின் சட்டக் கட்டமைப்பு; தேவையான அளவு நிதி ஆதாரங்கள் மற்றும் அவற்றின் முதலீட்டிற்கான சாத்தியமான மாற்றுகள்) சூழல்; நுண்ணிய பொருளாதார காரணிகள் (சந்தையில் நிதி ஆதாரங்களை ஈர்க்கும் திறன்; நிதி நிர்வாகத்தின் தகுதிகளின் நிலை மற்றும் பயனுள்ள நிதிக் கொள்கையை ஒழுங்கமைக்கும் திறன்; கடன் வரலாறு; பெருநிறுவன நிர்வாக பொறிமுறை; கொள்கைகள், படிவங்கள் மற்றும் தகவல் வெளிப்படுத்தும் முறைகள்).

4. ஆய்வுக் கட்டுரை ஆராய்ச்சியில், நிதி மூலோபாயம் ஒன்றோடொன்று தொடர்புடைய கூறுகளின் தொகுதி வரைபடத்தின் வடிவத்தில் கருதப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் தொடக்க அங்கமாக ஒரு இலக்கை அடையாளம் காண்பது, நிறுவனத்தின் நிதி உறவுகளில் பங்கேற்பாளர்களின் பல்வேறு குழுக்களின் நலன்களை ஒருங்கிணைக்கும் ஒரு முடிவை நோக்கி நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்கும் மற்றும் செயல்படுத்தும் பாடங்களை தெளிவாக நோக்குநிலைப்படுத்த வேண்டியதன் அவசியத்தால் கட்டளையிடப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் நிதிகளின் செயல்பாடுகளை கருத்தில் கொள்வதும் தெளிவுபடுத்துவதும் நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான ஒரு பொறிமுறையை உருவாக்குவதை சாத்தியமாக்கியது, இது இந்த செயல்பாடுகளை செயல்படுத்துவதற்கு வழங்குகிறது: நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குதல்; மூலதனத்தின் நிதி கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல்; நிதி ஆதாரங்களின் பயன்பாடு.

கார்ப்பரேஷனின் நிதி மூலோபாயத்தின் விளைவான கட்டமாக செயல்திறன் குறிக்கப்படுகிறது, இது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட அளவுகோல் - நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பின் அடிப்படையில் அதன் நடைமுறைச் செயலாக்கத்திற்கான முன்மொழியப்பட்ட கருத்தின் போதுமான தன்மையை மதிப்பிட அனுமதிக்கிறது. 5. UTK PJSC இன் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான பொறிமுறையின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், பின்வருபவை நிறுவப்பட்டது:

2001-2003 இல் குறைந்துள்ள UTK PJSC இன் பங்கு மூலதனத்தின் பங்கில் கூர்மையான குறைப்பால் மூலதன கட்டமைப்பில் மாற்றம் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. 1.7 மடங்கு. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் ஒரு பெரிய பங்கு நிறுவனத்தின் நிதி நிலைத்தன்மையை மீறுவதைக் குறிக்கிறது, கடன் வாங்கிய நிதிகளின் அதிகரிப்பு மூலதனச் செலவில் அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கவில்லை, எடையுள்ள சராசரி செலவின் இயக்கவியல் மூலம் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது; மூலதனம் (WACC குறிகாட்டிகள் 14.49% மற்றும் 11.6%) 2002-2003 gg. அதன்படி, அதே காலகட்டத்தில் Svyazinvest நிறுவனங்களின் சராசரி WACC குறிகாட்டிகள் 17% மற்றும் 15% ஐ எட்டியது). நீண்ட காலக் கடன்களின் பங்கின் அதிகரிப்பு மற்றும் பத்திரக் கடன்களை வைப்பதன் காரணமாக மூலதனச் செலவு மலிவாகியது பிப்ரவரி 21, 2003 அன்று வெளியிடப்பட்ட VolgaTelecom OJSC இன் முதல் பத்திரங்கள் 13% ஆக இருக்கும், அதே நேரத்தில் சென்டர்டெலிகாம் OJSC 2002 இல் அதன் பத்திரங்களை கடைசி கூப்பன் காலத்திற்குப் பிறகு 16% செலுத்த வேண்டிய கடமையின் கீழ் வைத்தது);

UTK PJSCயின் சந்தைப் பங்கை அதிகரிப்பதற்கான மூலோபாய வழிகாட்டுதல்கள், மொபைல் ஆபரேட்டர்களிடமிருந்து அதிகரித்து வரும் போட்டியை எதிர்கொள்ளும் வகையில், மூலதன-தீவிர முதலீட்டுக் கொள்கையைச் செயல்படுத்த வேண்டியதன் அவசியத்தை தீர்மானித்தது, இருப்பினும், தற்போதுள்ள கட்டண நிர்ணயம் மற்றும் தொழில்துறை ஒழுங்குமுறை நடைமுறைகள் நிறுவனத்தை உருவாக்கும் திறனில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. தேவையான பணப்புழக்கங்கள். இது சம்பந்தமாக, முதலீட்டு நடவடிக்கைகளின் அதிக வேகம் UTK PJSC இன் நிதி நிலையின் ஸ்திரமின்மைக்கு அடிப்படையாக அமைந்தது, இது நிதி ஆதாரங்களை மறுசீரமைப்பதன் மூலமும் முதலீட்டுத் திட்டங்களின் அளவை மேம்படுத்துவதன் மூலமும் கடக்கப்பட வேண்டும்.

6. தகவல் தொடர்புத் துறையில் நிறுவனங்களின் நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவது, தொலைத்தொடர்பு சந்தையில், முதன்மையாக செல்லுலார் ஆபரேட்டர்கள் மற்றும் புதிய வகையான தொலைத்தொடர்பு சேவைகளை உருவாக்கும் நிறுவனங்களுக்கு தீவிர வளர்ச்சி திறனை வழங்குவதை சாத்தியமாக்கியுள்ளது என்பதை வேலை உறுதிப்படுத்துகிறது. நிறுவனங்களின் லாபத்தில் சமச்சீரற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. UTK PJSC ஐ உள்ளடக்கிய நிலையான-வரி ஆபரேட்டர்கள், நீண்ட தூர, சர்வதேச மற்றும் உள்ளூர் தொலைபேசி சேவைகளை வழங்குவதன் மூலம் கட்டண வருவாயில் பெரும் பங்கைப் பெறுகின்றனர், எனவே அவர்களின் வருமானத்தின் முக்கிய ஆதாரம் நிலையான வரி தகவல் தொடர்பு சேவைகளுக்கான கட்டணங்களைக் கொண்டுவருவதாகும். பொருளாதார ரீதியாக நியாயப்படுத்தப்பட்ட நிலை, இது 2005-2006 இல் செய்ய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் ஆண்டிமோனோபோலி கொள்கை அமைச்சகத்தின் உதவியுடன். தகவல் தொடர்புத் துறையின் வளர்ச்சிக்கான தற்போதைய மூலோபாயம் மற்றும் வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்கான தற்போதைய வாய்ப்புகள் இருந்தபோதிலும், UTK PJSC இன் வருவாயின் வளர்ச்சி விகிதம் குறைந்து வருவதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம், மேலும் கடனின் அளவு முக்கியமானதாக வகைப்படுத்தப்படுகிறது (கடன்களின் அளவு அளவை விட அதிகமாக உள்ளது. வருவாய்), இது மூலதன-தீவிர முதலீடுகளின் பின்னணியில், நிறுவனத்தின் கற்பனையான மூலதனத்தை குறைத்து மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படையை உருவாக்குகிறது. UTK PJSC மற்றும் பிற உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் மூலதனமயமாக்கலின் அளவை அதிகரிப்பது, நிறுவனத்தின் மதிப்பின் முக்கிய நிதிக் காரணிகளின் விகிதத்திற்குப் போதுமான நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான பயனுள்ள பொறிமுறையை உருவாக்குவதை உள்ளடக்கியது.

7. கார்ப்பரேஷனின் நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனுக்கான நிலைமைகளின் சிக்கல்களைப் பற்றிய ஆய்வு, துணை உகந்த தன்மையைப் பற்றிய முடிவுகளை எடுக்க அனுமதித்தது: உள் நிறுவன நிர்வாகத்தின் பொறிமுறை; தகவல்களை வெளிப்படுத்தும் கொள்கைகள், படிவங்கள் மற்றும் முறைகள்; கார்ப்பரேட் கட்டுப்பாட்டின் சட்ட ஆதரவு. இயக்குநர்கள் குழு மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க நிறுவன ஆளுகை பொறிமுறையாகக் கருதப்பட்டது. என்று விண்ணப்பதாரர் தீர்மானித்தார் பயனுள்ள ஆலோசனைஇயக்குநர்கள் பின்வரும் பணிகளைத் தீர்க்க வேண்டும்: பொது நிறுவன மேம்பாட்டு உத்தியை உருவாக்குதல்; உருவாக்கப்பட்ட மூலோபாயத்தை செயல்படுத்தும் திறன் கொண்ட நிர்வாகத்தின் நியமனம்; நிர்வாகத்தின் செயல்பாடுகள் மீதான கட்டுப்பாட்டை செயல்படுத்துதல் மற்றும் நிறுவனத்தின் மூலோபாய இலக்குகளை அடைவதில் அதன் பொறுப்புணர்வை உறுதி செய்தல்; மேலாண்மை உந்துதல் அமைப்பை உருவாக்குதல்; நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதற்கான பணிகள் குறித்து பங்குதாரர்களுக்கு அறிக்கை செய்தல்.

இயக்குநர்கள் குழுவின் அடிப்படையில் ஒரு நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதை உறுதிசெய்யும் ஒரு நிறுவன பொறிமுறையை உருவாக்க, நிறுவனத்தின் மூலோபாய வளர்ச்சியின் நிதிக் கூறுகளுக்கு பொறுப்பான "நிதிக் குழுவை" உருவாக்குவது பொருத்தமானதாகத் தெரிகிறது, அதாவது. இதற்கு:

நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குதல் (நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான முக்கிய ஆதாரங்களை தீர்மானித்தல்; நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான வழிகள், நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்துவதற்கான முக்கிய திசைகள், நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்பட்ட நிதி மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதில் கட்டுப்பாட்டைப் பயன்படுத்துதல்);

நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல்;

நிறுவனத்தின் உருவாக்கப்பட்ட நிதி மூலோபாயத்தின் கட்டமைப்பிற்குள் வருடாந்திர வரவுசெலவுத் திட்டத்தின் முக்கிய குறிகாட்டிகள், நடுத்தர மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கான வரவு செலவுத் திட்டங்களை தீர்மானித்தல்.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயத்தின் செயல்திறனை உறுதி செய்வதற்கான மற்றொரு முக்கியமான நிபந்தனை, தகவல் வெளிப்படைத்தன்மையின் நிபந்தனையாகும், பங்குதாரர்கள் மற்றும் பிற பயனர்களுக்கு தகவலை வெளிப்படுத்தும் மற்றும் வழங்கும் போது, ​​நிறுவனம் சில கொள்கைகளால் வழிநடத்தப்பட வேண்டும். விண்ணப்பதாரர் தகவல் வெளிப்பாட்டின் நான்கு முக்கியக் கொள்கைகளை அடையாளம் காட்டுகிறார்: பங்குதாரர்கள் மற்றும் பிற ஆர்வமுள்ள தரப்பினருக்கான தகவல்களின் கிடைக்கும் தன்மை; தரவு வழங்கலின் ஒழுங்குமுறை மற்றும் செயல்திறன்; நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் மேம்பாட்டுத் திட்டங்களின் முடிவுகள் பற்றிய தகவல்களின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் முழுமை; தகவல் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் வணிக அல்லது உத்தியோகபூர்வ இரகசியங்களுக்கு இடையில் சமநிலையை பேணுதல்.

8. பொருளாதார மதிப்பு சேர்க்கப்பட்டது (EVA) மதிப்பு உருவாக்கும் செயல்முறையை பிரதிபலிக்கும் நிதி குறிகாட்டியாக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டது. இது சம்பந்தமாக, EVA குறிகாட்டியின் நிதி காரணிகள் நிறுவனத்தின் மதிப்பின் மீதான செல்வாக்கின் நெம்புகோல்களாக அடையாளம் காணப்படுகின்றன, அவற்றில் முக்கியமானது பின்வருபவை: முக்கிய செயல்பாடு (NOPAT) காரணமாக பெருநிறுவன வருமானத்தின் வளர்ச்சி விகிதம்; முதலீட்டு மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் (ROI); மூலதனத்தின் சராசரி செலவுகளின் அளவு (WACC). எனவே, அதன் மதிப்பை அதிகரிக்க, நிறுவனம் பின்வரும் பணிகளைத் தீர்க்க வேண்டும்: அதன் முக்கிய செயல்பாட்டிலிருந்து வருமானத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தை அதிகரித்தல்; முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் வருமானத்தில் அதிகரிப்பு; மூலதன செலவு குறைப்பு.

எடையிடப்பட்ட சராசரி செலவுகளின் நிலை மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் வருமானம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தொடர்பைப் பற்றிய ஆய்வு, விண்ணப்பதாரருக்கு மதிப்பின் முக்கிய நிதிக் காரணிகளுக்கு இடையே உள்ள தொடர்புகளின் இரண்டு துறைகளை அடையாளம் காண அனுமதித்தது: பொருளாதார ரீதியாக சேர்க்கப்பட்ட மதிப்பை உருவாக்கும் துறை, இது அதிகப்படியான மதிப்பால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. எடையிடப்பட்ட சராசரி செலவுகளின் மட்டத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்; பொருளாதார ரீதியாக சேர்க்கப்பட்ட மதிப்பின் இழப்பின் புலம், இது முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருவாயை விட எடையுள்ள சராசரி செலவுகளின் அளவை விட அதிகமாக வகைப்படுத்தப்படுகிறது.

9. கார்ப்பரேட் மதிப்பு உருவாக்கும் செயல்முறையை கருத்தில் கொள்ள எடையிடப்பட்ட சராசரி செலவுகள் மற்றும் முதலீட்டு மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் மற்றும் நிறுவனத்தின் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் நிலை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான செயல்பாட்டு உறவை ஆய்வு செய்ய வேண்டும். நியமிக்கப்பட்ட மாறிகளின் பல்வேறு சேர்க்கைகள், ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்வகிப்பதற்கான நிதி உத்திகளின் இறுதி மேட்ரிக்ஸை உருவாக்குவதை சாத்தியமாக்கியது.

ஆய்வறிக்கை ஆராய்ச்சியில், ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்வகிப்பதற்கான நிதி உத்திகள் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் ஒவ்வொரு கட்டத்திலும் முக்கிய நிதிக் காரணிகள் எவ்வாறு ஒத்துப்போகின்றன என்பதைப் பொறுத்து மூன்று குழுக்களாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன:

பெருநிறுவன மதிப்பை உருவாக்குவதற்கான நிதி உத்திகள்;

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை பராமரிப்பதற்கான நிதி உத்திகள்;

பெருநிறுவன மதிப்பை இழப்பதற்கான நிதி உத்திகள்.

மதிப்பை உருவாக்குவதற்கான நிதி உத்திகள், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டிற்கான சில நிபந்தனைகளின் முன்னிலையில் நிபந்தனைக்குட்படுத்தப்படுகின்றன: பங்குச் சந்தையில் நிறுவனத்தை திறம்பட நிலைநிறுத்துதல்; நிறுவனத்தின் சந்தைப் பிரிவை அதிகரிப்பதற்கான வாய்ப்புகள்; நிறுவனத்தின் நிலையான நிதி நிலை; போட்டி பொருட்கள் மற்றும் சேவைகள்; குறுகிய கால திட்டங்களின் ஆதிக்கத்துடன், போட்டி நன்மைகளை வளர்ப்பதில் கவனம் செலுத்தும் சமநிலையான முதலீட்டு கொள்கை; நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகரிப்பதில் திறம்பட கார்ப்பரேட் நிர்வாகம் கவனம் செலுத்துகிறது. சுட்டிக்காட்டப்பட்ட நிலைமைகளில் ஏற்ற இறக்கங்கள் நிதி மூலோபாய வகைகளில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. இவ்வாறு, மதிப்பைத் தக்கவைப்பதற்கான நிதி உத்திகள் பின்வரும் நிபந்தனைகளால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன: பங்குச் சந்தையில் நிறுவனத்தின் பங்குப் பத்திரங்களின் மேற்கோள்களில் வளர்ச்சி இல்லாதது; நிறுவனத்தின் சந்தைப் பிரிவின் வளர்ச்சி விகிதத்தில் மந்தநிலை; நிறுவனத்தின் நிலையான நிதி நிலை; பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் போட்டி நன்மைகளைக் குறைத்தல்; முதலீட்டு அளவுகளில் குறைப்பு, குறுகிய காலத்தில் அதிக லாபம் ஈட்டும் திட்டங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கப்படுகிறது; பெருநிறுவன மேலாண்மை என்பது பழமைவாத நிர்வாகத்தை செயல்படுத்துகிறது, இது அடையப்பட்ட லாபத்தை பராமரிப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது. நிறுவனத்தின் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் பல்வேறு கட்டங்களில், மதிப்பை உருவாக்குவதற்கும் தக்கவைப்பதற்கும் நிதி உத்திகள் பொதுவான நிபந்தனைகளின் முன்னிலையில் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன, இருப்பினும், நிறுவனத்தின் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் ஒவ்வொரு கட்டத்திலும் மதிப்பு இழப்புக்கான நிதி உத்திகளின் நிலைமைகள் வேறுபடுகின்றன. . எனவே, போட்டி நன்மைகளை உருவாக்குவதற்கான மூலோபாயத்திற்கான அடிப்படை நிபந்தனைகள்: விற்பனை சந்தையை விரிவுபடுத்துவதற்கான வாய்ப்புகள், புதிய நுகர்வோர் பிரிவுகளை கைப்பற்றுதல்; செயலில் மற்றும் மூலதன-தீவிர முதலீட்டுக் கொள்கை - இது திவால்நிலையைத் தடுப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட குறைப்பு உத்தியின் நிபந்தனைகளுக்கு நேர் எதிரானது, அதாவது. முதலீடுகளை கைவிடவும், அத்துடன் சொத்துக்களின் ஒரு பகுதியை விற்கவும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்வகிப்பதற்கான நிதி உத்திகளின் வளர்ந்த மேட்ரிக்ஸ், ஒரு கார்ப்பரேஷனின் சந்தை மதிப்பின் முக்கிய நிதிக் காரணிகளை மேம்படுத்துவதற்கு போதுமான திசைகளை உருவாக்க அனுமதிக்கிறது.

1. டிசம்பர் 26, 1995 ஆம் ஆண்டின் ஃபெடரல் சட்டம் எண் 208-FZ "கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களில்" (அடுத்தடுத்த திருத்தங்கள் மற்றும் சேர்த்தல்களால் திருத்தப்பட்டது).

2. ஏப்ரல் 22, 1996 இன் ஃபெடரல் சட்டம் எண் 39-F3 "பத்திர சந்தையில்" (அடுத்தடுத்த திருத்தங்கள் மற்றும் சேர்த்தல்களால் திருத்தப்பட்டது).

3. பிப்ரவரி 25, 1999 இன் பெடரல் சட்டம் எண். 39-F3 “முதலீடு1. ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் V* செயல்பாடுகள் மூலதன முதலீடுகளின் வடிவத்தில் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன" (அடுத்தடுத்த திருத்தங்கள் மற்றும் சேர்த்தல்களால் திருத்தப்பட்டது).

4. அபால்கின் எல்.ஐ., அகன்பெக்யான் ஏ.ஜி. மற்றும் பிற அரசியல் பொருளாதாரம். எம்.: பாலிடிஸ்டாட், 1990.

5. அக்காஃப் ஆர். நிறுவனத்தின் எதிர்காலத்தைத் திட்டமிடுதல். பெர். ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: முன்னேற்றம், 1985.

6. Albegova I.M., Emtsov R.G., Kholopov A.V. மாநில பொருளாதாரக் கொள்கை: சந்தைக்கு மாறிய அனுபவம். மாஸ்கோ மாநில பல்கலைக்கழகம்.1. எம்.: வணிகம் மற்றும் சேவை, 1998.

7. அனிசிமோவ் ஏ.என். ஒரு பெரிய நிறுவனத்தின் நிகழ்வு அல்லது நமக்கு என்ன வகையான சந்தை தேவை // ரஷ்ய பொருளாதார இதழ். 1992. - எண் 8. - பக். 95-101.

8. அன்சாஃப் I. புதிய நிறுவன உத்தி. செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க்: பீட்டர் பப்ளிஷிங் ஹவுஸ், 1999.-416 பக்.

9. Ansoff I. மூலோபாய மேலாண்மை: Abbr. பாதை ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: பொருளாதாரம், 1989.

10. பாண்டுரின் ஏ.வி., குர்ஷீவ் வி.ஏ., நூர்கலீவ் ஆர்.இசட். நிறுவனத்தின் நிதி மூலோபாயம். எம்.: அல்மாஸ், - 1998. - 140 பக்.

11. பார்ட் பி.சி. நிதி மற்றும் முதலீட்டு வளாகம்: ரஷ்ய பொருளாதாரத்தை சீர்திருத்தும் சூழலில் கோட்பாடு மற்றும் நடைமுறை. எம்.: நிதி மற்றும் புள்ளியியல், 1998.-304 பக்.

12. பட்லர் W.E., காஷி-பட்லர் M.E. ரஷ்யா மற்றும் * அமெரிக்காவில் உள்ள நிறுவனங்கள் மற்றும் பத்திரங்கள். எம்.: மிரர், 1997. - 128 பக்.

13. Belenkaya O. ரஷ்யாவில் மூலதனத்தை உருவாக்கும் முதலீடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான அம்சங்கள் // பத்திர சந்தை. 2002. - எண். 13(220).

14. Belyaeva I.Yu., Eskindarov எம்.ஏ. நிதி மற்றும் தொழில்துறை நிறுவன கட்டமைப்புகளின் மூலதனம்: கோட்பாடு மற்றும் நடைமுறை. எம்.: ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் அரசாங்கத்தின் கீழ் நிதி அகாடமி, 1998. - 304 பக்.

15. பெர்ட்னிகோவா டி.இ. பத்திர சந்தையில் கூட்டு பங்கு நிறுவனம். எம்.: ஃபின்ஸ்டாடின்ஃபார்ம், 1997. - 141 பக்.

16. பெர்சோன் என்.ஐ., கோவலேவ் ஏ.பி. கூட்டு-பங்கு நிறுவனம்: மூலதனம், சட்ட கட்டமைப்பு, மேலாண்மை: நடைமுறை. பொருளாதார வல்லுநர்கள் மற்றும் மேலாளர்களுக்கான கையேடு. எம்.: ஃபின்ஸ்டாடின்ஃபார்ம், 1995.- 156 பக்.

17. பெர்னார்ட் மற்றும் கோலி. விளக்கமான பொருளாதார மற்றும் நிதி அகராதி. 2 தொகுதிகளில் - எம்., 1994.

18. பிர்மன் ஜி., ஷ்மிட் எஸ். முதலீட்டுத் திட்டங்களின் பொருளாதார பகுப்பாய்வு: Transl. ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: "வங்கிகள் மற்றும் பரிமாற்றங்கள்" IO UNITY, 1997.

19. பெரிய வணிக அகராதி. எம்.: நிதி மற்றும் புள்ளியியல், 1996.

20. போமன் கே. மூலோபாய மேலாண்மையின் அடிப்படைகள், எம்.: UNITI, 1997. -175 பக்.

21. பிரேலி ஆர்., மியர்ஸ் எஸ். கார்ப்பரேட் நிதியின் கோட்பாடுகள். பெர். ஆங்கிலத்திலிருந்து, -எம்.: ஒலிம்ப்-பிசினஸ், 1997. 1120 பக்.

22. பைச்கோவ் ஏ.பி. உலகளாவிய பத்திர சந்தை: நிறுவனங்கள், கருவிகள், உள்கட்டமைப்பு. எம்.: உரையாடல்-MSU, 1998. - 164 பக்.

23. Valdaytsev S.V. வணிக மதிப்பீடு மற்றும் புதுமை. எம்.: தகவல் மற்றும் வெளியீட்டு இல்லம் "ஃபிலின்", 1997. - 336 பக்.

24. வான் ஹார்ன் ஜே. நிதி நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள்: ஆங்கிலத்தில் இருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. / எட். எலிசீவா I.I - எம்.: நிதி மற்றும் புள்ளியியல், 1996.

25. வின்ஸ்லாவ் யூ மற்றும் பலர் ரஷ்யாவில் ஒருங்கிணைந்த நிறுவன கட்டமைப்புகள். // ரஷ்ய பொருளாதார இதழ். 1998. - எண் 11-12.

26. விட்டின் ஏ. பத்திரச் சந்தை மற்றும் முதலீடுகள்: நெருக்கடி மற்றும் அதைச் சமாளிப்பதற்கான முன்நிபந்தனைகள் // பொருளாதாரத்தின் கேள்விகள். 1998. - எண் 9. - பக். 136.

27. Vikhansky O. மூலோபாய மேலாண்மை. எம்., 1995.

28. வோஸ்னென்ஸ்கி ஈ.ஏ. செலவு வகையாக நிதி. எம்.: நிதி மற்றும் புள்ளியியல், 1985.

29. இரண்டாம் நிலைச் சிக்கல்கள் அல்லது மூலதனத்தை ஈர்ப்பது எப்படி // பத்திரச் சந்தை. -1998.-№10.-s. 20-24.

30. கவ்ரிலோவ் ஏ.ஏ. பகுப்பாய்வு, கண்காணிப்பு மற்றும் முன்கணிப்பு செயல்பாடுகளின் வளர்ச்சியின் அடிப்படையில் நிறுவன மேலாண்மை (முறை, நுட்பங்கள், அனுபவம்): மோனோகிராஃப். க்ராஸ்னோடர், 2000.

31. ஹில்ஃபர்டிங் ஆர். நிதி மூலதனம்: Transl. அவருடன். எம்.: "முன்னேற்றம்", 1959. -430 பக்.

32. கிட்மேன் எல்.ஜே., ஜோங்க் எம்.டி. முதலீட்டின் அடிப்படைகள். பெர். ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: டெலோ, 1997.

33. Glazunov V.N. நிதி பகுப்பாய்வுமற்றும் உண்மையான முதலீடுகளின் அபாயத்தை மதிப்பிடுதல். -எம்.: ஃபின்ஸ்டாடின்ஃபார்ம், 1997.

34. கோஞ்சரோவ் வி.வி. கூட்டு பங்கு நிறுவனங்களின் உருவாக்கம் மற்றும் செயல்பாடு. -எம்.: MNIPU, 1998.- 112 பக்.

35. கோர்புனோவ் ஏ.ஆர். துணை நிறுவனங்கள், கிளைகள், பங்குகள். நிறுவன கட்டமைப்புகள். ஒருங்கிணைந்த இருப்புநிலை. வரி திட்டமிடல். எம்.: பப்ளிஷிங் சென்டர் "அன்கில்", 1997. - 150 பக்.

36. க்ருசினோவ் வி.பி. நிறுவன பொருளாதாரம். எம்.: UNITY, 2002.

37. கூடே ஜி.எச்., மெக்கால் ஆர்.இ. சிஸ்டம்ஸ் இன்ஜினியரிங். பெரிய கணினி வடிவமைப்பு அறிமுகம். பெர். ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: சோவ். வானொலி, 1962.

38. Dvoretskaya A.E., Nikolsky Yu.B. நிதி மற்றும் தொழில்துறை குழுக்கள்: மேலாண்மை + நிதி. எம்.: பிரிண்ட்லைட், 1995. - 384 பக்.

39. டிமென்டியேவ் வி.இ. நிறுவன ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சி. -எம்.: CEMI RAS. 1998. 114 பக்.

40. டிமென்டியேவ் வி.இ. ரஷ்ய நிதி மற்றும் தொழில்துறை குழுக்களின் நிறுவன அமைப்பு: நிலை மற்றும் வாய்ப்புகள். ரஷ்யாவில் நிர்வாகத்தின் பெருநிறுவன வடிவங்களின் வளர்ச்சி. எம்., ஐஏசி, 1997.

41. டெனிசோவ் A.Yu., Zhdanov S.A. நிறுவனம் மற்றும் நிறுவனங்களின் பொருளாதார மேலாண்மை. எம்.: பப்ளிஷிங் ஹவுஸ் "டெலோ அண்ட் சர்வீஸ்", 2002.

42. டாய்ல் பி. மேலாண்மை: உத்தி மற்றும் தந்திரங்கள். செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க்: பீட்டர், 1999, - 560 பக்.

43. டோலன் ஈ.ஜே., லிண்ட்சே டி. மைக்ரோ எகனாமிக்ஸ்: டிரான்ஸ்ல். ஆங்கிலத்தில் இருந்து SPb.: பப்ளிஷிங் ஹவுஸ் JSC "செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க் ஆர்கெஸ்ட்ரா", 1994. - 448 பக்.

44. ட்ரக்கர் பி. பயனுள்ள மேலாண்மை. பொருளாதார பிரச்சனைகள் மற்றும் சிறந்த தீர்வுகள். -எம்.: ஃபேர், 1998. 288 பக்.

45. எகெரேவ் ஐ.ஏ. வணிக செலவு: மேலாண்மை கலை: பாடநூல். பலன். -எம்.: டெலோ, 2003.-480 பக்.

46. ​​எஃப்ரெமோவ் வி.எஸ். வணிக உத்தி. கருத்துக்கள் மற்றும் திட்டமிடல் முறைகள். - எம்.: ஃபின்பிரஸ், 1998. 192 பக்.

47. Zhukovskaya V.M., Muchnik I.B. காரணி பகுப்பாய்வுசமூக-பொருளாதார ஆராய்ச்சியில். எம்.: புள்ளியியல், 1976. - 151 பக்.

48. ஜாபெலின் பி.வி., மொய்சீவா என்.கே. மூலோபாய நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள், எம்.: "வினிடி", 1997. - 195 பக்.

49. ஜைகின் பி.வி. தற்போதைய கட்டத்தில் ஹோல்டிங் நிறுவனங்களை உருவாக்குவதற்கான சிக்கல்கள். பொருளாதாரம் மற்றும் வர்த்தகம், சர். 9, எண். 1, மத்திய ஆராய்ச்சி நிறுவனம் "எலக்ட்ரானிக்ஸ்", 1995.

50. Zaitsev எல்.ஜி., சோகோலோவா எம்.ஐ. மூலோபாய மேலாண்மை. எம்.: வழக்கறிஞர், 2002.

51. ஜலேஷ்சான்ஸ்கி பி.டி. சிக்கலான அமைப்புகளின் தொழில்நுட்ப மற்றும் பொருளாதார செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான சில அணுகுமுறைகள். பொருளாதாரம் மற்றும் வர்த்தகம், தொடர் 9. தொகுதி. 2. மத்திய ஆராய்ச்சி நிறுவனம் "எலக்ட்ரானிக்ஸ்", 1994.

52. Zinatulin L. F. கார்ப்பரேட் நிர்வாகம். சனி. ஆவணங்கள். - எம்.: "நிவா ரோஸ்ஸி". 1997.-304 பக்.

53. Zolotov A., Idelmenov T. கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களில் நிறுவன மாற்றங்கள். ஒரு ஹோல்டிங்கின் உருவாக்கம் // பொருளாதாரம் மற்றும் வாழ்க்கை, 1994 எண். 44- பக்

54. Zubarev I.V., Klyuchnikov I.K நாடுகடந்த நிறுவனங்களின் பொருளாதார வளர்ச்சியின் வழிமுறை. எம்.: உயர்நிலைப் பள்ளி, 1990. - 159 பக்.

55. Zudin A.Yu. மாநிலம் மற்றும் வணிகம்: உறவில் ஒரு திருப்பம்? //அரசியல். ரஷ்ய சமூக மற்றும் அரசியல் மைய அறக்கட்டளையின் புல்லட்டின். 1998. -ப.20-34.

56. Zyza V.P. பொருளாதார கோட்பாடுகளின் வரலாறு. - கிராஸ்னோடர்: பப்ளிஷிங் ஹவுஸ் 1. KubSTU.- 1998.-272 பக்.

57. இவனோவ் ஏ.என். கூட்டு-பங்கு நிறுவனம்: மூலதன மேலாண்மை மற்றும் ஈவுத்தொகை கொள்கை.-எம்.: இன்ஃப்ரா-எம், 1996.- 139 பக்.

58. இகோனினா JI.JI. முதலீடுகள். எம்.: ஜூரிஸ்ட், 2002.

59. Idrisov A.B., Kartyshev S.V., Postnikov A.V. மூலோபாய திட்டமிடல் மற்றும் முதலீட்டு திறன் பகுப்பாய்வு. எம்.: தகவல் பப்ளிஷிங் ஹவுஸ் "ஃபிலின்", 1997.

60. இலியென்கோவா எஸ்.டி., பாண்டுரின் ஏ.வி. பெரிய கட்டமைப்புகளின் செயல்திறனை அளவிடுதல் // பங்குதாரர்களுக்கான இதழ். 1997. - எண் 11. - பக். 43-45.

61. அயன்ட்சேவ் எம்.ஜி. கூட்டு பங்கு நிறுவனங்கள். சட்ட அடிப்படை. சொத்து உறவுகள். பங்குதாரர்களின் உரிமைகளைப் பாதுகாத்தல். எம்.: பப்ளிஷிங் ஹவுஸ் "Os-89", 1999. - 144 p.

62. கப்லான் ஆர்., நார்டன் டி. பேலன்ஸ்டு ஸ்கோர்கார்டு - எம்.: ஒலிம்ப்-பிசினஸ், 2003.

63. கார்மின்ஸ்கி ஏ.எம். வியாபாரத்தில் கட்டுப்பாடு. நிறுவனங்களில் கட்டியெழுப்புவதற்கான வழிமுறை மற்றும் நடைமுறை அடிப்படைகள். எம்.: நிதி மற்றும் புள்ளியியல், 1998.

64. கஷனினா டி.வி., சுடர்கோவா ஈ.ஏ. பங்குதாரர் சட்டம். நடைமுறை படிப்பு. -எம்.: பதிப்பகம். குழு NORMA-INFRA-M. 1997. 350 பக்.

65. கெய்ன்ஸ் ஜே.எம். பொது கோட்பாடுவேலை, வட்டி மற்றும் பணம். எம்.: முன்னேற்றம், 1978.

66. கெல்லர் டி., வைத்திருக்கும் கருத்துக்கள்: Transl. அவருடன். Obninsk: அணுசக்திக்கான ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் அமைச்சகத்தின் மேலாளர்கள் மற்றும் நிபுணர்களின் மேம்பட்ட பயிற்சிக்கான மாநில மத்திய நிறுவனம், 1997. - 312 பக்.

67. கிட்வெல் டிஎம், பீட்டர்சன் ஆர்எல், பிளாக்வெல் டிடபிள்யூ. நிதி நிறுவனங்கள், சந்தைகள் மற்றும் பணம். - செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க்: பீட்டர் பப்ளிஷிங் ஹவுஸ், 2000. 752 பக்.

68. கிங் டி., கிளீலண்ட் டபிள்யூ. மூலோபாய திட்டமிடல் மற்றும் பொருளாதாரக் கொள்கை. / ஒன்றுக்கு. ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: முன்னேற்றம். - 1982.

69. க்ளீனர் ஜி.பி. நவீன ரஷ்ய பொருளாதாரம் "தனிநபர்களின் பொருளாதாரம்" // பொருளாதாரத்தின் கேள்விகள். 1996. - எண். 6.

70. கிளீலண்ட் டி., கிங் டபிள்யூ. கணினி பகுப்பாய்வு மற்றும் இலக்கு மேலாண்மை. எம்.: மிர், 1974.

71. இயக்குநர்கள் குழு: நிரல்-இலக்கு நிறுவன நிர்வாகத்தின் அனுபவம் / எட். அகன்பெக்யானா ஏ.ஜி., ரெனினா வி.டி. எம்.: பொருளாதாரம், 1989, - 255 பக்.

72. கோவலேவ் வி.வி. நிதி பகுப்பாய்வு: பண மேலாண்மை. முதலீடுகளின் தேர்வு. அறிக்கையிடல் பகுப்பாய்வு. 2வது பதிப்பு., திருத்தப்பட்டது. மற்றும் கூடுதல் - எம்.: நிதி மற்றும் புள்ளியியல், 1997.

73. கோனோ டி. ஜப்பானிய நிறுவனங்களின் உத்தி மற்றும் கட்டமைப்பு. எம்.: முன்னேற்றம், 1987.- 84 பக்.

74. கொரோட்கோ ஈ.எம். நிர்வாகத்தின் கருத்து: எம்.: பொறியியல் மற்றும் ஆலோசனை நிறுவனம் "டேகா", 1996. - ப. 170.

75. மாற்றம் பொருளாதாரங்களில் கார்ப்பரேட் நிர்வாகம். உள் கட்டுப்பாடு மற்றும் வங்கிகளின் பங்கு. / எட். M. Aoki மற்றும் H. Ki Kim: ஆங்கிலத்தில் இருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க்: லெமிஸ்டாட், 1997.-558 பக்.

76. கார்ப்பரேட் நிர்வாகம்: உரிமையாளர்கள், இயக்குநர்கள் மற்றும் பணியாளர்கள். / ஒன்றுக்கு. ஆங்கிலத்தில் இருந்து ஃபோர்டாம் பல்கலைக்கழகம்; எட். எம். ஹெசல். எம்.: ஜான் விலே அண்ட் சன்ஸ். 1996.-240 பக்.

77. கார்ப்பரேட் நிர்வாகம் மற்றும் நிறுவனத்தின் மதிப்பு. Staryuk P.Yu., Polienko V.I.-SU-HSE, 2004.

78. கோட்லர் எஃப். மார்க்கெட்டிங் அடிப்படைகள்: Transl. ஆங்கிலத்தில் இருந்து / பொது எட். மற்றும் நுழைவு sl. பென்கோவா E. M. M.: முன்னேற்றம், 1990. - 736 பக்.

79. கோச்செட்டிகோவா யூ கார்ப்பரேட் ஆளுகை என்றால் என்ன, அதை எவ்வாறு அளவிடுவது // ஸ்வியாஜின்வெஸ்ட். 2003. - எண் 5. - பக். 18-21.

80. Copeland T., Koller T., Murin D. நிறுவனங்களின் விலை: மதிப்பீடு மற்றும் மேலாண்மை. எம்.: ஒலிம்ப்-பிசினஸ், 1999.

81. Kulikov A., Skvortsov A. பொருளாதாரத்தில் நிதி மற்றும் தொழில்துறை குழுக்களின் இடம் // பொருளாதார நிபுணர். 1997. - எண் 3. - பக். 53-59.

82. குன்ஸ் ஜி., ஓ டோனல் எஸ். மேனேஜ்மென்ட்: சிஸ்டமிக் மற்றும் சூழ்நிலை பகுப்பாய்வு. T. 1,2. எம்., 1982.

83. குரோச்ச்கின் ஏ. நிறுவனங்களின் நிறுவன வடிவமைப்பின் கோட்பாடுகள் //

84. மேலாண்மையின் கோட்பாடு மற்றும் நடைமுறையின் சிக்கல்கள். 1998. - எண் 1.-இ. 91-96.

85. லாட்ஃபுலின் ஜி. நூற்றாண்டின் தொடக்கத்தில் நிர்வாகத்தின் முக்கிய போக்குகள் மற்றும் கருத்துக்கள் // மேலாண்மையின் கோட்பாடு மற்றும் நடைமுறையின் சிக்கல்கள். 1998. - எண் 1.-இ. 76-80.

86. லென்ஸ்கி ஈ.வி., ஸ்வெட்கோவ் வி.ஏ. நிதி மற்றும் தொழில்துறை குழுக்கள்: உருவாக்கத்தின் வரலாறு, சர்வதேச அனுபவம், ரஷ்ய மாதிரி. எம்.: AFPI வாராந்திர "பொருளாதாரம் மற்றும் வாழ்க்கை", 1997. - 192 பக்.

87. Lyubinin D. நிலையான நிதியுதவிக்கான பாதை // பத்திர சந்தை. 1998.-எண் 12.-இ. 7-8.

88. லியாபினா எஸ். இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் வளர்ந்த சந்தைப் பொருளாதாரத்தின் அடையாளம் // பத்திரச் சந்தை. - 1998. - எண் 8. - பக். 17-20.

90. மஸ்லென்சென்கோவ் யு.எஸ்., ட்ரோனின் யு.என். ரஷ்யாவின் நிதி மற்றும் தொழில்துறை நிறுவனங்கள். அமைப்பு, முதலீடு, குத்தகை. -எம்.: டிகேஏ, 1999. 448 பக்.

91. சர்வதேச நிதி அறிக்கை தரநிலைகள்: நிதி கருவிகள். நடைமுறை வழிகாட்டி IFRS படி 39. பிரைஸ் வாட்டர்ஹவுஸ் கூப்பர்ஸ், 2001.

92. நிறுவன மேலாண்மை, / எட். Rumyantseva Z.P., Salomatina N.A. -எம்.: இன்ஃப்ரா-எம், 1995. 432 பக்.

93. Meskon M.H., ஆல்பர்ட் M., Khedouri F. நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள். எம்.: டெலோ, 1998.- 704 பக்.

94. மெட்டலேவா யு.ஏ. கூட்டு பங்கு நிறுவனத்தில் பங்குதாரரின் சட்ட நிலை. - எம்.: "நிலை", 1999.- 191 பக்.

95. மதிப்பீட்டு நடவடிக்கைகளின் முறை: தற்போதைய நிலைமற்றும் ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள். பணியக அறக்கட்டளை பொருளாதார பகுப்பாய்வு" எம்., 2000.

96. மில்னர் B.Z., Evenko L.M., Rapoport V.C. முறையான அணுகுமுறைமேலாண்மை அமைப்புக்கு. எம்.: பொருளாதாரம், 1983. - 233 பக்.

97. Movsesyan ஏ.ஜி. தற்போதைய போக்குகள்உலகளாவிய நிதி அமைப்பின் வளர்ச்சி // நிதி ரஷ்யா. 2001.- எண். 16.

98. மொகிலெவ்ஸ்கி வி.டி. அமைப்பு முறை. எம்.: பொருளாதாரம், 1999.

99. மோடிக்லியானி எஃப்., மில்லர் எம். ஒரு நிறுவனத்தின் விலை எவ்வளவு? தேற்றம் எம்.எம். / ஒன்றுக்கு. ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: டெலோ, 1999.

100. மோல்யகோவ் டி.எஸ். தேசிய பொருளாதாரத்தின் துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களின் நிதி. எம்.: நிதி மற்றும் புள்ளியியல், 1999.

101. Nikolaev A. நிதி மற்றும் தொழில்துறை குழுக்களுக்கான மேலாண்மை அமைப்பின் உருவாக்கம் // மேலாண்மையின் கோட்பாடு மற்றும் நடைமுறையின் சிக்கல்கள். 1996. - எண். 2.

102. நிகோனோவா ஐ.ஏ. வணிக நிதி. எம்.: அல்பினா பப்ளிஷர், 2003. - 197 பக்.

103. நோஸ்ட்ரேவா ஆர்.பி. மற்றும் பிற வெளிநாட்டு பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் அமைப்பு மற்றும் மேலாண்மை. மேலாளர்களுக்கான 17 மட்டு நிரல் "ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியை நிர்வகித்தல்." தொகுதி 10. -எம்.: INFRA-M, 1994.

104. OJSC "தெற்கு தொலைத்தொடர்பு நிறுவனம்". - ஆண்டு அறிக்கை, 2002.

105. OJSC "தெற்கு தொலைத்தொடர்பு நிறுவனம்". ஆண்டு அறிக்கை, 2003. Yu5.0vsiychuk M.F., Sidelnikova L.B. மூலதன முதலீட்டு முறைகள். -எம்.: புக்விட்சா, 1996.

106. கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுடன் பாவ்லோவா எல்.என். செயல்பாடுகள். எம்.: இன்டெல்-சின்டெஸ், 1997. - 400 பக்.

107. Petukhov V. N. ரஷ்ய தொழிற்துறையில் கார்ப்பரேஷன்கள்: சட்டம் மற்றும் நடைமுறை. எம்.: கோரோடெட்ஸ், 1999. - 208 பக்.

108. பெட்ரோவ் ஏ.என். ஒரு நிறுவன மேம்பாட்டு மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான முறை. -SPb: பப்ளிஷிங் ஹவுஸ் SPbUEF, 1992.

109. பீட்டர்ஸ் டி., வாட்டர்மேன் ஆர். பயனுள்ள நிர்வாகத்தைத் தேடி; பெர். ஆங்கிலத்தில் இருந்து -எம்.; "முன்னேற்றம்", 1986. 424 பக்.

110. Pozhidaev I. EPR வணிக செயல்முறைகளை மேம்படுத்துவதற்கான அடிப்படையாக // Svyazinvest. 2003. - எண் 6. - பக். 6-10.

111. 2010 வரை பத்திரச் சந்தையின் வளர்ச்சிக்கான திட்டம். -எம்., 2001.

112. Radygin A., Entov R. பெருநிறுவனத் துறையின் வளர்ச்சியின் நிறுவன சிக்கல்கள்: சொத்து, கட்டுப்பாடு, பத்திரச் சந்தை. எம்.: IET, 1999.

113. PZ.Reiter ஜி.ஆர். நவீன நிர்வாகத்தின் தளம்: மூலோபாய திட்டமிடல், சந்தைப்படுத்தல், வாடிக்கையாளர் சேவை, பணியாளர் மேலாண்மை, ஊதியம். எம்.: பொருளாதாரம், 1999. - 248 பக்.

114. ரோஜின்ஸ்கி ஐ. ரஷ்ய நிறுவனங்கள்: "உள் பங்குதாரர்களின் தடுமாற்றம்" // ரஷ்ய பொருளாதார இதழ். 1996. எண். 2.

115. ரஷ்ய புள்ளிவிவர ஆண்டு புத்தகம்: புள்ளிவிவரம். சனி - ரஷ்யாவின் Goskomstat. எம்., 2002. கி

116. பிபி ரெட்ஹெட் கே., ஹியூஸ் எஸ். நிதி ஆபத்து மேலாண்மை. எம்.: இன்ஃப்ரா-எம், 1996.

117. I7. சாதி டி. முடிவெடுத்தல். படிநிலை பகுப்பாய்வு முறை. எம்., வானொலி மற்றும் தொடர்பு, 1993.

118. P8. பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான ஒரு வழிமுறையாக சாண்டோ பி. பெர். ஹங்கேரிய நாட்டில் இருந்து -எம்.: முன்னேற்றம். 1990.

119. செமென்கோவா ஈ.வி. கார்ப்பரேட் இணைப்புகள். நிதி இயக்குநர்கள், முதலீட்டு ஆய்வாளர்கள் மற்றும் பத்திரப் பரிவர்த்தனை நிபுணர்களுக்கான வழிமுறை கையேடு. எம்.: டோர்-ஆலோசகர், 1998. - 92 பக்.

120. சாமுவேல்சன் பி., நோர்தாஸ் வி. பொருளாதாரம்: ஆங்கிலத்தில் இருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. - எம்., 1997.

121. ஸ்காட் எம்.கே. செலவு காரணிகள்: கை. மேலாளர்கள் மதிப்பு உருவாக்கும் நெம்புகோல்களை அடையாளம் காண வேண்டும். எம்.: ஒலிம்ப்-பிசினஸ், 2000.

122. ஸ்லெபோவ் வி.ஏ. நாட்டின் நிதி அமைப்பில் கார்ப்பரேட் நிதி // நிதி. 2003. - எண் 3. - பக். 65-68.

123. Smitienko B.M., Movsesyan A.G. தொழில்துறை மற்றும் நிதி குழுக்களின் உருவாக்கம். எம்,: INION RAS, 1995. - 38 பக்.

124. இயக்குநர்கள் குழுக்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் மூலோபாய நிர்வாகத்தில் அவற்றின் பங்கு: அறிவியல் மற்றும் பகுப்பாய்வு ஆய்வு. எம்.: INION RAS. 1995. - 58 பக்.

125. தரநிலை ரஷ்ய சமூகம்மதிப்பீட்டாளர்கள் "மதிப்பீட்டிற்கான அடிப்படையாக சந்தை மதிப்பு" STO ROO 20-02-96.

126. மூலோபாய திட்டமிடல் / எட். உட்கினா ஈ.ஏ. எம்.: சங்கம் ↑ "டாண்டம்" எக்மோஸ், 1998.

127. தாராசோவ் வி. தொழிலாளர்களின் கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்கள், காலத்தின் கட்டாயம் //

128. ரஷ்ய பொருளாதார இதழ். 1998. - எண் 2. - பக். 13-15.

129. தாம்சன் ஏ.ஏ., ஸ்ட்ரிக்லேண்ட் ஏ.ஜே எம்.: வங்கிகள் மற்றும் பரிமாற்றங்கள்: UNITY, 1998.

130. வில்லியம்சன் ஓ. முதலாளித்துவத்தின் பொருளாதார நிறுவனங்கள் - செயின்ட் பீட்டர்ஸ்பர்க், 1996.

131. வால்ஷ் கே. நிர்வாகத்தின் முக்கிய குறிகாட்டிகள் - எம்.: டெலோ, 2001.

132. கூட்டு-பங்கு நிறுவனத்தில் மேலாண்மை மற்றும் கார்ப்பரேட் கட்டுப்பாடு / எட். ஈ.பி.குபினா. எம்.: வழக்கறிஞர். 1999. - 248 பக்.

133. மீனவர் I. பணத்தின் வாங்கும் திறன். எம்., 1976.

134. பங்கு போர்ட்ஃபோலியோ / பிரதிநிதி. எட். யூ.பி. ரூபின், வி.ஐ. எம்.: சோமின்-டெக், 1992.

135. ஃப்ரீட்மேன் எம். பணத்தின் அளவு கோட்பாடு. எம்.: "எல்ஃப் பிரஸ்", 1996.

136. ஃபெல்ட்மேன் ஏ.பி. பெருநிறுவன மூலதன மேலாண்மை. - எம்.: ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் அரசாங்கத்தின் கீழ் நிதி அகாடமி, 1999.

137. நிதி மேலாண்மை. பயனுள்ள மேலாண்மை நுட்பங்களுக்கான வழிகாட்டி. எம்.: கரானா, 1998.

138. Hayek F. லாபம், வட்டி மற்றும் முதலீடு. எம்.: முன்னேற்றம், 1988.

139. ஹாஷி ஐ. சட்டமன்ற கட்டமைப்புபயனுள்ள பெருநிறுவன ஆளுகை: பல பிந்தைய சோசலிச நாடுகளின் அனுபவத்தின் ஒப்பீட்டு பகுப்பாய்வு. சமூக-பொருளாதார ஆராய்ச்சிக்கான CASE மையம், வார்சா 2004

140. ஹோல்ட் ஆர்.என். நிதி நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள். / ஒன்றுக்கு. உடன். ஆங்கிலம் எம்.: "டெலோ லிமிடெட்", 1995.

141. கோமினிச் ஐ.பி. நிறுவனங்களின் நிதி உத்தி: அறிவியல் வெளியீடு. எம்.: பப்ளிஷிங் ஹவுஸ் ரோஸ். பொருளாதாரம். acad., 1998. 156 பக்.

142. Chernogorodsky S. "Svyazinvest": சீர்திருத்த செயல்முறை தொடர்கிறது // Svyazinvest. 2003. - எண் 7. - பக். 2-5.

143. சிர்கோவா ஈ.வி. பங்குதாரர்களின் நலன்களுக்காக மேலாளர்கள் செயல்படுகிறார்களா? நிச்சயமற்ற நிலையில் கார்ப்பரேட் நிதி. எம்.: ஒலிம்ப்-பிசினஸ், 1999. -288 பக்.

144. ஷார்ப் டபிள்யூ., அலெக்சாண்டர் ஜி., பெய்லி ஜே. முதலீடுகள். பெர். ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: இன்ஃப்ரா-எம், 1997.

145. ஷீன் V.I., Zhuplev A.V., Volodin A.A. கார்ப்பரேட் மேலாண்மை: ரஷ்யா மற்றும் அமெரிக்காவின் அனுபவம். எம்.: ஜே.எஸ்.சி. "அச்சிடும் வீடு "நியூஸ்", 2000.

146. ஷெர்மெட் ஏ.டி., சைஃபியுலின் ஆர்.எஸ். நிறுவன நிதி. எம்.: இன்ஃப்ரா - எம், 2000.

147. Scherer F., Ross D. தொழில் சந்தைகளின் அமைப்பு: Transl. ஆங்கிலத்தில் இருந்து எம்.: IN-FRA-M, 1997.-698 பக்.

148. Yakutii Yu கார்ப்பரேட் கட்டமைப்புகள்: அச்சுக்கலை விருப்பங்கள் மற்றும் செயல்திறன் பகுப்பாய்வு கொள்கைகள் // ரஷியன் பொருளாதார இதழ். 1998. - எண் 4. - ப.28-34.

149. இளம் எஸ். ஒரு நிறுவனத்தின் அமைப்பு மேலாண்மை. எம்., 1972.

150. புனரமைப்பு மற்றும் மேம்பாட்டுக்கான ஐரோப்பிய வங்கி, மாற்றம் அறிக்கை, 1999.

151. புனரமைப்பு மற்றும் மேம்பாட்டுக்கான ஐரோப்பிய வங்கி, மாற்றம் அறிக்கை, 2002.

152. ஃபாமா இ.எஃப்., பிரஞ்சு கே.ஆர். வரிகள், நிதி முடிவுகள் மற்றும் நிறுவன மதிப்பு, 1995.

153. ஃப்ரைட்மேன், ஆர்., ஈ.எஸ். ஃபெல்ப்ஸ், ஏ. ரபாசின்ஸ்கி மற்றும் ஏ. ஷ்லிஃபர் (1993), கிழக்கு ஐரோப்பாவில் கார்ப்பரேட் ஆளுகை மற்றும் நிதிக்கான தேவையான வழிமுறைகள், மாற்றத்தின் பொருளாதாரம், 1(2).

154. கோவன் எஸ்.எஸ்., ஆஸ்போர்ன் ஆர்.எல். உத்தியாக திசை வாரியம். பொது மேலாண்மை இதழ். ஆக்ஸ்போர்டு, 1993. தொகுதி. 19 எண் 2.

155. ஹாஷி, I. (1998), செக் குடியரசில் வெகுஜன தனியார்மயமாக்கல் மற்றும் பெருநிறுவன ஆளுகை, பொருளாதார பகுப்பாய்வு, 1(2).

156. ஜேம்ஸ் சி. வான் ஹோம், ஜான் எம். வச்சோவிச் ஜூனியர். நிதி நிர்வாகத்தின் அடிப்படைகள் ப்ரெண்டிஸ்-ஹால், 1992.

157. ஜென்சன் எம்.சி. மதிப்பு அதிகரிப்பு. பங்குதாரர் கோட்பாடு மற்றும் கார்ப்பரேட் குறிக்கோள் செயல்பாடு. ஹார்வர்ட் பிசினஸ் ஸ்கூல், 2001.

158. ஜே. மார்ட்டின், ஜே. வில்லியம் பெட்டி. மதிப்பு அடிப்படையிலான மேலாண்மை. பங்குதாரர் புரட்சிக்கான கார்ப்பரேட் பதில். ஹார்வர்ட் பிசினஸ் ஸ்கூல் பிரஸ். 2000

159. ஜே. பவுண்ட். ஆளும் கழகத்தின் வாக்குறுதி. Harvard Business Review, மார்ச்-ஏப்ரல் 1995.

160. Kaufman, D., A. Kraay மற்றும் P. Zoido-Lobaton (2002), Governance Maters II: Updated Indicators for 2000/01, Word Bank Policy Research Working Paper.

161. லா போர்டா, ஆர்., எஃப். லோபஸ்-டி-சிலேன்ஸ் மற்றும் ஏ. ஷ்லீஃபர் (1999), கார்ப்பரேட் ஓனர்ஷிப் எரவுண்ட் தி வேர்ல்ட், ஜர்னல் ஆஃப் ஃபைனான்ஸ், 54(2), ஏப்ரல்.

162. மாதிரி வணிகக் கூட்டுத்தாபனங்கள் சட்டம் சிறுகுறிப்பு. N.J., ஆஸ்பென் லா & பிசினஸ், i1996.

163. மோடிலியானி எஃப்., மில்லர் எம். கார்ப்பரேட் வருமான வரிகள் மற்றும் மூலதனத்தின் விலை: ஒரு திருத்தம் / அமர். பொருளாதாரம். ரெவ். 1963. வி.53. எண்.3.

164. மோடிலியானி எஃப்., மில்லர் எம். தி காஸ்ட் ஆஃப் கேபிடல், கார்ப்பரேஷன் ஃபைனான்ஸ் மற்றும் தி தியரி ஆஃப் இன்வெஸ்ட்மென்ட் /அமெர். பொருளாதாரம். ரெவ். 1958. வி.48. எண்.3.

165. பிஸ்டர், கே., எம். ரைசர் எஸ். கெல்ஃபர் (2000), மாற்றம் பொருளாதாரத்தில் சட்டம் மற்றும் நிதி, மாற்றத்தின் பொருளாதாரம், 8(2).

166. ரோஸ் எஸ்.ஏ., வெஸ்டர்ஃபீல்ட் ஆர்.டபிள்யூ., ஜாஃப் ஜே.எஃப். கார்ப்பரேட் நிதி. இர்வின், 1993.

167. ஷ்லீஃபர், ஏ. மற்றும் ஆர்.டபிள்யூ. விஷ்னி (1997), எ சர்வே ஆஃப் கார்ப்பரேட் கவர்னன்ஸ், ஜர்னல் ஆஃப் ஃபைனான்ஸ், 52.